FX.co ★ Bitcoin: криптоспільнота продовжує шукати ознаки дна. І знаходить

Криптовалютний ринок історично був циклічним. Цикли формувалися довкола Bitcoin-халвінгів.

Халвінг відбувається щоразу, коли видобувається 210 000 блоків. Це відбувається приблизно кожні чотири роки. Останні халвінги відбулися у 2012, 2016 та 2020 роках.

Між халвінгами бичачий ринок змінювався ведмежим. Враховуючи прозору природу більшості блокчейн-мереж, можна переглянути ончейн-дані, щоб виявити закономірності та подібності поточного періоду до попередніх циклів.

Індикатори досягнення дна ведмежого циклу

Ончейн-аналітики, ґрунтуючись на даних Glassnode, звертають увагу на кілька потенційних сигналів дна ведмежого ринку.

Одним із показників є діапазон прибутків та збитків пропозиції, який показує загальний обсяг пропозиції BTC як у прибутку, так і у збитку.

Значення є нереалізованим прибутком і збитком, оскільки дані відстежують значення ціни на момент придбання монет шляхом торгівлі або майнінгу.

Лінії, що відображають динаміку цих двох показників нещодавно зійшлися вп'яте в історії BTC. Попередні події такого характеру відбувалися під час ведмежих ринків, близьких до найнижчої позначки циклу.

Попереднє таке сходження відбулося у травні 2020 року під час глобального краху ринку через COVID-19. Крім чорного лебедя, яким стала пандемія коронавірусу, конвергенція відбулася у 2012, 2014 та 2019 роках.

Хоча збіги тривали від шести місяців до року, щоразу, коли ціна Bitcoin відновлювалася, вона оновлювала історичний максимум протягом трьох років.

Смуги прибутків та збитків пропозиції не є гарантованим індикатором дна ведмежого ринку, але хоча історія не завжди повторюється, вона часто розвивається схожим чином.

Довгостроковий та короткостроковий MVRV

MVRV - це метрика, пов'язана із співвідношенням між реалізованою та ринковою капіталізацією біткоїнів. MVRV враховує лише позиції з терміном життя щонайменше 155 днів і є індикатором з метою оцінки поведінки довгострокових інвесторів.

Подібно до смуг прибутків і збитків пропозиції, MVRV довгострокових власників падав нижче, ніж у короткострокових власників тільки в п'яти випадках.

Періоди майже ідентичні до графіків пропозиції, які з'являлися під час кожного з минулих ведмежих ринків та ринкового краху через COVID-19.

Позиції короткострокових власників

Загальна кількість біткоїнів, якими володіють короткострокові власники, перевищила три мільйони монет із мінімумів циклу.

Короткострокові власники найчастіше чутливі до волатильності цін, а кількість монет, які вони тримають, історично досягає мінімуму на початку циклу.

В історії вже були випадки, коли пропозиція короткострокових власників сягала аналогічних рівнів. Однак, на відміну від інших показників, це відбувалося шість разів із 2011 року. Чотири випадки збігаються з іншими даними, описаними вище, а крім них позиції короткострокових власників досягли дна у 2016 та 2021 роках.

В останні тижні також виявився один офчейн-сигнал дна ведмежого ринку. Коли Bitcoin падав зі своїх рекордних максимумів у минулому, точка, коли основні публікації оголошували, що «крипторинок мертвий» загальновідомо відзначала дно ринку.

У 2018 році великі публікації оголосили Bitcoin мертвим 90 разів, а у 2017 році – 125 разів. В даний час криптовалюта отримала лише 22 некрологи в 2022 році, тому ми, якщо вірити цьому спостереженню, далекі від сигналу розвороту ринку.

Ще три причини для відновлення

Але не лише аналіз офчейн-метрик дозволяє прихильникам криптовалюти розраховувати на розворот. Будь то завдяки макроекономічним змінам або просто старим добрим циклам цін на Bitcoin називають три нові причини, з яких головна криптовалюта може перейти до бичачого розвороту від поточних значень поблизу дворічних мінімумів.

Першою черги є теорія, що включає каталізатор макроринку, люб'язно надана макроаналітиком Хенріком Зебергом.

В одному з останніх своїх твітів він стверджує, що Bitcoin, як і раніше, поводиться так само як і інші ризиковані активи, але, зокрема, «не як золото».

Скандал з FTX послабив кореляцію між BTC та акціями, проте немає причин відмовлятися від ідеї, що цей взаємозв'язок повернеться.

Зеберг нагадує, що приплив підіймає всі човни, і якщо почнеться ралі у сфері ризикових активів, це може призвести до того, що BTCUSD перевищить 100 000 доларів.

За словами іншого популярного криптотрейдера Алана Тардігрейда, зараз час звернути увагу на тижневий графік BTCUSD, який показав 20-тижневу бичачу дивергенцію.

Це вказує на послаблення імпульсу низхідного тренда, а значить BTC може почати висхідне ралі. Цей рух догори відповідатиме поведінці BTC після ринкового краху COVID-19 у березні 2020 року.

Повернімося до криптоцентричних тригерів і балансового обсягу (OBV) - це один з індикаторів, що дають уявлення про можливі бичачі часи.

OBV діє як кумулятивний захід тиску покупців та продавців, підтримуючи поточний підрахунок обсягу за певний період часу. Він схожий на кумулятивну дельту обсягу, але включає більше, ніж просто угоди купівлі та продажу.

OBV зараз теж показує бичача розбіжність, що викликає хвилю інтересу в колах біткоїн-аналітиків.

Ще одне важливе явище звертає увагу Bitcoin-трейдер і технічний аналітик Мегс. Він зазначає, що індекс відносної сили RSI для BTCUSD тепер показує бичачу розбіжність на тижневих таймфреймах чого ніколи раніше не було, навіть на попередніх мінімумах ведмежого ринку.

«Кожен пік бичачого ринку BTC формував ведмежу розбіжність на RSI, за якою слідувала корекція ведмежого ринку! Це перший раз, коли BTC показує бичачу розбіжність на WEEKLY», - наголосив він.