FX.co ★ Долар: перемога у забігу на короткій дистанції. А що на довгій?

Американській валюті вдалося стабілізуватися та посилити свої позиції у короткостроковому періоді. Проте перемога USD на довгій дистанції не гарантована, попереджають експерти. Трейдери та інвестори побоюються просідання грінбека в середньостроковій та довгостроковій перспективах і прагнуть отримати вигоду з його поточного підйому.

На початку нового тижня американська валюта впевнено дорожчала щодо інших світових валют. Цьому сприяли заяви представників Федрезерву дотримуватися поточного курсу та продовжувати посилення монетарної політики. У відомстві готові дотримуватись обраного напряму, попри нещодавню макростатистику, що свідчить про уповільнення інфляції у США. Згідно з жовтневими звітами, цей показник знизився до 7,7% після 8,2%, зафіксованих місяцем раніше.

За словами Крістофера Воллера, представника ФРС, найближчим часом ключова ставка залишиться на високому рівні. Однак це підвищення зійде нанівець, коли інфляція почне знижуватись і наблизиться до цільової позначки, вважає чиновник. За словами К. Воллера, Федрезерв має "побачити продовження такої тенденції, щоб почати ослаблення". Після розчарування макроданих щодо річної інфляції в США ринок очікує, що в грудні ФРС поставить на паузу підвищення ставки. У цьому аналітики допускають її збільшення лише з 50 б. п., хоча раніше очікувалося підйом на 75 б. п.

На думку фахівців, у найближчі шість місяців американська валюта поступово слабшатиме. Експерти побоюються кардинального розвороту долара та закликають ринки до обережності. Нагадаємо, що наприкінці минулого тижня грінбек суттєво просів, досягнувши найнижчого рівня з 2015 року. При цьому тиск на американську валюту посилився після звітів з американської інфляції, що розчаровують. На цьому тлі різко знизилася ймовірність агресивного підвищення ставок ФРС, наголошують аналітики.

На думку валютних стратегів Citibank, поточні дані щодо інфляції зададуть напрям долара до кінця 2022 року. Експерти звертають увагу на низку «бичачих» факторів для пари EUR/USD. До них відносяться звуження спредів номінальної та реальної прибутковості, які підтримують євро, а також масштабні покупки європейських ETF без хеджування ризиків. При цьому великі гравці ринку підтримують довгі позиції щодо EUR, що є найбільшою «бичачою» ставкою на євро із середини 2021 року. Окрім цього, грудень вважається найсильнішим місяцем року для європейської валюти.

За оцінками аналітиків, попри позитивні моменти для євро, поточна жорсткість монетарної політики ФРС підтримує грінбек. На цьому тлі «яструбині» коментарі представників центробанку сприяють подорожчанню американської валюти. Вранці у понеділок, 14 листопада, пара EUR/USD курсувала близько 1,0311, намагаючись піднятися вище.

Валютні стратеги Bank of America Corp. вважають, що пік USD ще не пройдено. Аналітики банку опитали керуючих 98 глобальних фондів і з'ясували, що більшість з них очікують на пік долара в першому кварталі 2023 року. З ними не погоджуються інші респонденти, які вважають, що американська валюта вже досягла свого максимуму. При цьому понад 75% опитаних упевнені, що рівень інфляції в американській економіці залишиться вищим за 3%, а чергове зниження ставок ФРС можливе не раніше 2024 року.