FX.co ★ Нафта сумуватиме за Росією

Кому війна, а кому мати рідна. Головними бенефіціарами від збройного конфлікту в Україні стали американські компанії та Росія. Завдяки зльоту цін на нафту сукупний чистий прибуток публічних нафтогазових компаній США у другому-третьому кварталах склав $200,24 млрд, згідно з розрахунками S&P Global Commodity Insights. У січні-серпні РФ заробила на експорті нафти та газу $117 млрд, що еквівалентно 30% російського бюджету. Часи змінюються. Новий стрибок цін на чорне золото навряд чи потішить Москву.

Провиною всьому наймасштабніші санкції в історії. Ембарго ЄС щодо російської нафти і готовність G7 вже найближчими тижнями надати широкому загалу, як працюватиме стеля цін, завдають серйозного удару за пропозицією і готові повернути Brent вище $100 за барель. Інвесторів не бентежить, що напередодні 5 грудня, коли набувають чинності європейські обмеження, обсяги морських перевезень чорного золота з РФ досягли 3,6 млн б/д, максимальної позначки з початку червня. Всі чудово розуміють, що незабаром вони різко впадуть.

Динаміка морських перевезень російської нафти

Проблеми глобального попиту викликають лише короткострокове падіння цін, яке одразу викуповується. На ринку домінують покупці, доказом чого є найбільші «бичачі» нетто-лонги по Brent із червня.

Такі теми, як спалах COVID-19 у Китаї та наближення глобальної рецесії, на деякий час пішли на другий план. Незважаючи на 7000 виявлених денних інфекцій у Піднебесній, що є піврічним максимумом, імпорт нафти в країну зріс у жовтні до 41,14 млн т, що еквівалентно 10,2 млн б/д. Це на 4% більше, ніж у вересні та на +14% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Показник досяг самого піку з травня, що є гарною новиною для шанувальників Brent.

Динаміка китайського імпорту нафти

Щодо глобальної рецесії, то її шанси знижуються. Якщо спад у світовій економіці все ж таки трапиться, то, найімовірніше, він виявиться неглибоким і короткочасним. Про це говорять як стійкість ринку праці США, так і зниження градусів енергетичної кризи в Європі. Приріст американської зайнятості йде набагато швидше, ніж до пандемії, тоді як тепла погода, заповнені сховища та зниження попиту сприяють падінню цін на газ у Старому Світі.

Якщо рецесія пройде непоміченою, то скорочення глобального попиту на нафту виявиться не таким суттєвим, як зараз передбачається. Цей фактор вже закладений у котирування ф'ючерсів, тож позитивні сигнали від світової економіки стануть каталізатором зростання Brent. Поки ж відзначу попутний вітер, який створює чорному золоту долар США, що слабшає на очах.

Технічно на денному графіку північноморського сорту чітко відпрацьовує комбінація розворотних моделей Три індіанці та 1-2-3. Brent прямує до таргету на 88,6% за патерном Метелик. Сформовані від рівня $95 за барель лонги тримаємо та періодично нарощуємо на відкатах.