FX.co ★ Долар нарощує м'язи, але побоюється втрати у довгостроковій перспективі

У короткостроковому і середньостроковому горизонтах планування американська валюта залишиться на плаву, хоча час від часу вона демонструє спад. Однак довгострокові перспективи USD турбують трейдерів та аналітиків, оскільки на глобальному фінансовому ринку грінбек здає свої позиції.

На початку поточного тижня долар продемонстрував падіння, залишаючись слабким у вівторок, 8 листопада, на тлі зміцнення європейської та китайської валют. Пізніше грінбек «наростив м'язи» та частково відвоював свої позиції, подорожчавши щодо євро та єни. Нагадаємо, що минулої п'ятниці, 4 листопада, індекс долара (USDX) втратив понад 2%. Це одне з найбільших внутрішньоденних знижень за останні 20 років, наголошують експерти. У такій ситуації доларові «бики» капітулювали, не зумівши надати імпульс американській валюті.

Однак грінбек не здається, намагаючись обійти «європейця» та інших конкурентів фінансового ринку. Ранок вівторка, 8 листопада, ключова валютна пара EUR/USD почала із закріплення паритету і попрямувала вище 50-денної ковзної середньої. За оцінками аналітиків, підвищувальний тренд в парі EUR/USD залишається в силі, при цьому тандем досяг позначки 1,0001.

Поточний тиждень почався для пари EUR/USD з впевненого зростання, але подальше відновлення тандему під питанням. На думку фахівців, в короткостроковому періоді пара EUR/USD може протестувати тримісячний максимум в 1,0200. В цей час тандем відновив «бичачу» динаміку і курсує поблизу паритету.

Аналітики звертають увагу на нестабільність динаміки євро у порівнянні з доларом. Цьому сприяє зростання негативних настроїв з приводу можливого настання рецесії в єврозоні. Масла у вогонь додає зниження або уповільнення низки фундаментальних показників, які впливають на EUR у довгостроковій перспективі.

На думку аналітиків, цінові рухи європейської валюти залежать від динаміки «американця», геополітичних новин і дивергенції між стратегіями ФРС та ЄЦБ. Нещодавнє рішення американського регулятора про підвищення ставок та ймовірність тривалого посилення ГКП з його боку – це головна перешкода для стійкого відновлення пари EUR/USD. Згідно з оцінками економістів, у жовтні рівень інфляції в США трохи знизився, проте будь-яке позапланове підвищення ставок матиме негативні наслідки для євро. Передумовами для такого прогнозу стали заяви Джерома Пауелла, голови ФРС, який позначив, що поточні макродані виправдовують істотний підйом відсоткових ставок на наступний рік.

На поточному тижні учасники ринку очікують уповільнення річної інфляції у США до 8%. Нагадаємо, що у вересні цей показник склав 8,2%. До теперішнього моменту інфляція відступила від пікового значення в 9,1%, проте залишилася вище цільового рівня ФРС у 2%. На цьому тлі фахівці впевнені, що в грудні Федрезерв знову підніме відсоткову ставку, але тільки на 0,5 в. п.

Згідно з попередніми прогнозами, до кінця 2022 року відсоткові ставки у США можуть досягти 4,5%, а до початку 2023 року – 4,75%. Однак нещодавній виступ Дж. Пауелла змусив фінансові ринки переглянути ці рішення. За попередніми розрахунками, можливий пік ставки по федеральних фондах у США складе 5%. Це дозволить грінбеку зміцнитися, але послабить євро, впевнені експерти.

Наразі американська валюта залишається під тиском, оскільки учасники ринку продовжують оцінювати нещодавні заяви ФРС, які свідчать про труднощі в процесі нормалізації монетарної політики. На думку валютних стратегів Scotiabank, у короткостроковій перспективі USD збереже стійкість, але у довгостроковій його чекає «значна корекція». На думку фахівців, поточне ралі долара «надмірно затягнулося», і це може спровокувати його обвалення. Однак падіння USD не відбудеться до тих пір, поки не завершиться цикл посилення ГКП з боку ФРС, вважають аналітики.