logo

FX.co ★ Чому не росте золото і чи варто його купувати?

Чому не росте золото і чи варто його купувати?

Вітаю, шановні колеги!

До кінця року залишилося не так багато часу, але вже зараз можна припустити, що золото стане головним розчаруванням інвесторів у 2022 році. Якщо від ринку акцій ніхто не очікував стрімкого зростання на тлі підвищення відсоткових ставок, то золото в періоди нестабільності завжди виступало рятувальним кругом, тихою гаванню інвестора. Однак, досягнувши в березні рівня 2070, золото завершує жовтень зниженням, і хоча до кінця року ще є час, вже можна припустити, що золото завершить його на мінорній ноті й навіть, можливо, буде нижче, ніж зараз.

Хтось із читачів може мені заперечити, що я не можу цього стверджувати, але чим хороший технічний аналіз ‒ це чіткою формалізацією правил. Рух буде продовжено, поки ми не отримаємо зворотного, свідчить його головний постулат, і якщо ми подивимося на графік золота, то на денному таймі побачимо знижувальний тренд, а саме низку послідовно знижувальних мінімумів та максимумів (рис.1).Чому не росте золото і чи варто його купувати?

Рис.1: Динаміка ціни золота на денному таймі

Як бачимо з графіка, ціна золота зараз нижче, ніж була рік тому. У жовтні 2021 року унція коштувала близько $1800, а зараз її ціна наближається до рівня $1600 і, цілком можливо, його подолає і відправиться ще нижче. Ви скажете: "Звідки я можу це знати?". Я не знаю, я припускаю таку можливість на підставі правил технічного аналізу.

Тоді у читача може виникнути інше питання: "Так що, можна продавати золото зараз?". Можна, але краще почекати більш вигідних цін для продажів. Річ у тому, що продавати на підтримку сформованою ціною на рівні 1622 ‒ не дуже гарне рішення. По суті, цей рівень є першою метою зниження, яка була сформована корекцією до рівня $1738, де і був утворений локальний максимум. Одного разу ціна вже не змогла пройти цей рівень, і я не знаю, чи зуміє вона пройти його зараз.

Крім усього іншого, перш ніж відкрити позицію і підраховувати прибуток, нам потрібно встановити місце, де ми будемо фіксувати збиток. Зараз таким місцем є рівень $1738. Той самий рівень є місцем розвороту тенденції. Іншими словами, якщо ціна золота розгорнеться, то при перевищенні значення $1738 можна буде констатувати, що знижувальний тренд денного тайму закінчено.

Згідно з графіком, зараз ціна знаходиться на позначці 1637, отже, при відкритті позиції на продаж можливі збитки складуть $100 на контракт. Дотримуючись принципу, що прибуток завжди має бути більше, ніж збиток, як мінімум у два рази, наші цілі продажів повинні бути розташовані на $200 нижче, тобто в районі позначки $1450. Якщо ви готові відкривати таку угоду, то я не маю нічого проти, якщо ні, то я пропоную вам почекати.

Насправді сценарій зниження золота до рівня $1450 не виглядає таким вже неймовірним, як це може комусь здатися. Такий сценарій цілком можливий у разі стрімкого падіння фондових індексів у США, якого, до речі, зараз всі чекають, але, яке, найімовірніше, ніяк не відбудеться. Давайте розглянемо такий сценарій в контексті міжринкового аналізу.

Чому не росте золото і чи варто його купувати?

Рис.2: Динаміка руху індексу SP500 на денному таймі

За минулий рік індекс знизився від максимуму в січні 2022, розташованого на значенні $4818, до поточного значення $3678 (рис.2.). Як випливає з діаграми, індекс SP500 знаходиться в понижувальному тренді, де є низка послідовно знижувальних мінімумів та максимумів, що передбачає подальше зниження до рівня 3000. При цьому зниження індексу відбувається поступово, що не викликає негативних наслідків на ринках. Під негативними наслідками я маю на увазі маржу, коли інвестори змушені закривати свої позиції через необхідність внести маржу. Всього ж зниження індексу склало 23%, що саме собою свідчить про початок ведмежого ринку.

Взагалі таке поступове зниження ринку акцій є нетиповим. Зазвичай ринки швидше падають, ніж ростуть. Саме тому позиції на продаж називаються «короткими» (Short), а позиції на покупку називають «довгими» (Long). З точки зору динаміки можна припускати прискорення тенденції зниження, а отже виникнення маржинкола (Margin call) у багатьох учасників.

Це явище, яке ще називають дядя Коля, змушує трейдерів закривати позиції по всьому ринку, в тому числі закривати позиції в золоті. Це потім, коли виникне необхідність знову вкласти гроші, вони почнуть купувати золото, тому що більше нічого купити, але спочатку золото може досить сильно впасти в ціні, зокрема й до вищевказаного рівня $1450 за тройську унцію.

Дивіться також: ІнстаФорекс - один з лідерів ринку Форекс, 12 років на ринку, понад 7000000 активних клієнтів.

Ще раз хотів би звернути увагу читачів на те, що це не передбачення майбутнього, це найбільш ймовірний сценарій розвитку подій, а падіння фондового ринку США, якщо воно, звичайно, відбудеться, може лише прискорити процес.

Багато хто з нас ставить питання: «Чому ціна взагалі не зростає при такій інфляції?». Всім відомо, що золото ‒ це притулок, до якого вдаються при знеціненні фіатних грошей. Так чому ж зараз воно знижується в ціні? Питання, звичайно, не має однозначної відповіді, але дещо з цього приводу я можу прокоментувати.

Перш за все ми з вами повинні розуміти, що золото ‒ це товар, і як у будь-якого товару, його вартість визначається в доларах США. Як відомо долар в поточному році досить сильно зростає щодо кошика іноземних валют, що і призводить до зниження вартості, в тому числі й золота.

Ціна дорогоцінного металу визначається на біржах у США та Лондоні. Найбільший обсяг торгів золотом відбувається на ф'ючерсних майданчиках біржі Comex-CME. Крім цього, у США поширені біржові торгові фонди, що інвестують в золото, і саме поведінка інвесторів в цих фондах визначає для золота ціновий момент. При цьому починаючи з травня поточного року інвестори в «паперове золото» залишають цей ринок (рис.3), що негативно позначається на ціні. Інші джерела попиту не можуть компенсувати відтік капіталу з золотих біржових торгових фондів.

Чому не росте золото і чи варто його купувати?

Рис.3: Відтік і приплив золота в біржові торгові фонди

Чому інвестори залишають біржові торгові фонди, питання, звичайно, теж цікаве. Можливо, однією з причин є те, що золото не дає можливості генерувати грошовий потік так, як це, наприклад, роблять облігації, прибутковість яких у поточному році піднялася з рівня 1% до рівня 4% для 10-річних скарбничих облігацій США.

Американські інвестори не бачать наростання кризи. З роботою в штатах поки все добре, з грошима теж. Рівень боргу в 31 трильйон нікого не хвилює. Так, стали платити трохи більше за бензин. Так, іпотека подорожчала. Так, інфляція б'є рекорди, але кого це особливо хвилює, коли гроші можна просто заробити, і можливостей для цього більш ніж достатньо. Тому золото як актив, що втрачає свою ціну, нецікаве, ось і продають потихеньку, віддаючи перевагу більш прибутковим активам. Однак це лише моя версія, а вона може не мати нічого спільного з істинними причинами того, що відбувається. Будьте уважні та обережні, дотримуйтесь правил управління капіталом!

*Представлений аналіз ринку має інформативний характер і не є керівництвом для здійснення угоди
До списку статей До статей цього автора Відкрити торговий рахунок