FX.co ★ Долар захищає завойовані позиції, а євро йти на цінову амбразуру боїться

До завершення поточного тижня американська валюта прагне набути стійкості та закріпитися на завойованих вершинах. Однак часом удача відвертається від долара, хоча останній, як і раніше, залишається витівкою долі. Набагато складніше доводиться євро, якому легше існувати щодо стабільного цінового простору. «Європейцю» доводиться боротися з тяжким негативним трендом, щоб не піти в понижувальну спіраль.

Нещодавньому підйому грінбека сприяли позитивні макродані зі США та очікування ринку щодо подальшого підйому ставки ФРС. У середу, 5 жовтня, у звіті ADP National Employment повідомлялося, що у вересні зайнятість у приватному секторі США збільшилась. У результаті американський ринок праці поповнився 208 тис. нових робочих місць. Цей показник перевищив прогнози економістів, які очікували на збільшення на 200 тис. Це дало додатковий імпульс USD, який скористався ситуацією і різко злетів, випередивши євро. Вранці у четвер, 6 жовтня, пара EUR/USD торгувалася по 0,9903, при цьому експерти зафіксували помітне зниження долара.

Цього тижня євро зробив дві невдалі спроби відновити паритет із грінбеком. На думку аналітиків, для цього на ринках має бути потяг до ризику, який зараз майже на нулі. Олії у вогонь додають негативні макродані по єврозоні. У вересні композитний індекс ділової активності регіону впав до 48,1 пункту. Нагадаємо, що у серпні цей показник становив 48,9 пункту. Значення нижче 50 пунктів свідчать про помітне скорочення європейської економіки після піку зростання, зафіксованого у квітні 2022 року. Подібне уповільнення ділової активності заважає ЄЦБ максимально швидко та ефективно боротися з інфляцією. На думку аналітиків, європейській валюті для подальшого відновлення потрібне посилення ризик-апетиту. Проте зараз на ринках домінують безризикові настрої. Інвестори уникають різких рухів і, як і раніше, воліють вкладатися в USD.

На цьому фоні американська валюта прагне утримати завойовані рубежі та не допустити відкату. Багато в чому сприяють помірно позитивні статдані зі США. Згідно з поточними звітами, у вересні ділова активність у секторі послуг трохи зросла порівняно із серпнем, а індекс PMI для сфери послуг ISM знизився до 56,7 із колишніх 56,9. Поточний показник виявився вищим за очікуване значення в 56, появи якого побоювалися експерти. На основі цих даних аналітики Wells Fargo вважають, що поточний звіт свідчить про розширення даного сектора. Експерти зазначають, що, попри скорочення основних компонентів індексу, показник зайнятості населення залишається одним із найвищих. Згідно з документом, компонент зайнятості збільшився на 2,8 пункту, досягнувши 53 пунктів, і став найвищим за останні шість місяців. У Wells Fargo очікують продовження економічного зростання в США поряд із помірним скороченням темпів ділової активності.

Поточному відновленню долара сприяла впевненість інвесторів у продовженні агресивної монетарної політики ФРС, спрямована на подальше зростання ставок. Більшість учасників ринку впевнені, що регулятор слідуватиме обраному курсу і наприкінці 2022-го – на початку 2023 року знову підвищить ключову ставку. Інвестори намагаються розрахувати траєкторію зростання відсоткових ставок ФРС, проте точно визначити її важко.

Надію на подальше підвищення процентних ставок дали заяви Мері Дейлі, президент ФРБ Сан-Франциско. За словами М. Дейлі, владі необхідно зосередитися на боротьбі з інфляцією, головний інструмент у боротьбі з якою – збільшення ставок. З цим згоден Філіп Джефферсон, представник ФРС США, який підтвердив, що уповільнення інфляції є ключовою метою для політиків, проте потрібно ретельно вибирати способи боротьби з нею, щоб не зашкодити економіці.

У подібній ситуації грінбек виявляється у виграші, впевнено відтісняючи євро з лідируючих позицій. Американську валюту не лякають короткочасні просідання, а поточні макродані дають їй додаткове «підживлення». У фокусі уваги інвесторів – майбутня макростатистика щодо ринку праці в США, яка очікується у четвер та у п'ятницю, 7 жовтня. Найближчим часом з'являться дані щодо кількості первинних заявок на допомогу по безробіттю (за тиждень). За попередніми прогнозами, цей показник збільшився на 10 тис., досягнувши 203 тис. На думку фахівців, у вересні безробіття в США збереглося на позначці 3,7%, а кількість зайнятих у несільськогосподарському секторі економіки збільшилася на 250 тис.

Нагадаємо, що дані щодо безробіття в США дуже важливі для Федрезерву, оскільки регулятор орієнтується на них при ухваленні рішення щодо ставки. Раніше у відомстві неодноразово заявляли про готовність боротися з галопуючою інфляцією шляхом підйому ключової ставки. Зазначимо, що цього року ставка підвищувалася п'ять разів. У листопаді 2022 року ринки очікують на чергове її збільшення. При цьому 66% експертів прогнозують зростання ставки на 75 б. п., до 3,75–4%, а решта 34% чекає збільшення на 50 б. п.