FX.co ★ Євро влаштував саботаж

Життя як зебра: чорні смуги змінюються білими, погані новини – добрими. EURUSD з оптимізмом сприйняла інформацію, що Європа зможе цієї зими обійтися без російського газу. Однак це не вбереже єврозону від рецесії. Goldman Sachs вважає, що ЄЦБ доведе ставку за депозитами до 2,75% до кінця першого кварталу, але це не гарантує коригування основної валютної пари. Економіка США, як і раніше, міцно стоїть на ногах, а у Європейського центробанку дуже сильний конкурент по той бік Атлантики.

Ціни на газ у Старому Світі підскочили на 12% на повідомлення про пошкодження трубопроводу Північний потік. Німеччина підозрює диверсію, а Данія вживає надзвичайних заходів щодо охорони об'єкта. Незважаючи на те, що блакитне паливо трубопроводом вже давно не надходить, трейдери врахували в котируваннях ф'ючерсів зниження ймовірності, що воно колись почне надходити з Росії.

Втім, згідно з дослідженням Bloomberg, Європа може обійтися цієї зими без імпорту газу з РФ. Сховища заповнені на 88%, попит на тлі високих цін впав, синоптики обіцяють теплу погоду в жовтні, а постачання ЗПГ зі США та Близького Сходу зростають як на дріжджах. Експорт у грудні-лютому може перевищити торішній показник на 40%. На жаль, це не вбереже єврозону від рецесії.

Грунтуючись на моделі європейського ринку енергоносіїв та економіки, Bloomberg прогнозує скорочення ВВП валютного блоку на 1% як базовий сценарій розвитку подій. Причому спад розпочнеться вже у четвертому кварталі. Якщо погода виявиться холоднішою, ніж передбачається, валовий внутрішній продукт просяде на 5%.

Прогнози щодо ВВП єврозони

Агресивна монетарна рестрикція ЄЦБ лише посилить ситуацію. За оцінками Goldman Sachs, Європейський центробанк ще двічі в 2022, у жовтні та грудні, підвищить ставку за депозитами на 75 б.п., після чого збільшить витрати на 50 б.п. в лютому. В результаті вони досягнуть нейтрального рівня 2,75%, і у Крістін Лагард та її колег з'явиться можливість запустити програму кількісного пом'якшення. Принаймні так видається француженці.

На мій погляд, якщо дані щодо економіки єврозони почнуть сильно розчаровувати, що ймовірно, ЄЦБ скине швидкість, що негативно позначиться на EURUSD.

Тиск на євро чинить і паніка на фінансових ринках через політику фіскального стимулювання у Британії. На думку глави ФРБ Атланти Рафаеля Бостіка, зниження податків у Туманному Альбіоні збільшує ймовірність глобальної рецесії, оскільки сприяє зростанню невизначеності. А в такі часи домогосподарства та компанії вважають за краще згортати свою діяльність. Новий президент ФРБ Бостон Сьюзен Коллінз вважає, що зовнішній шок може призвести до спаду в економіці США. Ця обставина посилює попит на долар США як валюту-притулок.

Технічно на 4-годинному графіку EURUSD має місце виражений низхідний тренд. Продаємо пару на відбої від опорів на 0,9715, 0,9755 та 0,98, а також на прориві підтримки на 0,958.