FX.co ★ Зростання ставок і перспективи фондового ринку США

Акції перейшли до корекції в більш ризикованих сегментах ринку, коли долар стрімко впав після, здавалося б, нестримного зростання, яке сколихнуло світові валюти та спричинило побоювання нових зустрічних вітрів для корпоративної Америки.

В якості бичачого сигналу S&P 500 перевищив своє 100-денне середнє значення, перервавши тритижневу смугу втрат. Nasdaq 100 показав кращі результати. Прибуткові технологічні фірми, акції meme та біткойн зросли. Долар відштовхнувся від рекордно високого рівня, кинувши виклик скептикам, які назвали падіння корекцією, оскільки заклики до зміцнення валюти все ще лунали на тлі посилення політики Федеральної резервної системи.

Інвестори проігнорували яструбові зауваження ФРС і побоювання з приводу рецесії після розгрому, який привів акції майже до рівнів перепроданості. Citigroup Inc. заявила, що настрої були настільки песимістичними, що це вказувало б на те, що відбувається відскік, якби попереду не було так багато ризиків.

«Перетягування каната між бичачими та ведмежими аргументами для ринків зводиться до здатності ФРС стримувати інфляцію, не пригнічуючи економічне зростання, і до того, наскільки ефективно було враховано жорсткість грошово-кредитної політики», ‒ написав Арт Хоган, головний ринковий стратег B. Riley.

Трейдери очікують ще одне масштабне підвищення у вересні після двох підвищень на 75 базисних пунктів. Президент ФРБ Сент-Луїса Джеймс Буллард заявив, що схиляється до третього поспіль зростання такої величини. Його колега з Канзас-Сіті Естер Джордж зазначила, що чиновники мають «чіткі» аргументи на користь продовження посилення монетарної політики. Глава ФРС Крістофер Воллер сказав, що він так само виступає «ще одне значне» підвищення ставок.

За словами Девіда Донабедіана з CIBC Private Wealth US, відновлення ринку цього тижня показало, що економіка продовжує залишатися стійкою. Але він також зазначив, що стійкий бичачий ринок залежатиме від трьох факторів: впевненості в тому, що ФРС збирається покінчити з жорсткістю, переконливою тенденції до зниження інфляції та більш реалістичних очікувань корпоративних доходів.

«Попри ідею про те, що ФРС вб'є економіку, ми не бачили жодних ознак цього, ‒ сказав Донабедян. ‒ Ми ще не досягли дна ведмежого ринку. Дійсно, шлях до наступного бичачого ринку займе час і буде відзначений серією невдач та відновлень».

Фактично дані показують, що інвестори все ще можуть з більшою ймовірністю продавати падіння, ніж купувати. За даними Bespoke Investment Group, показники S&P 500 у 2022 році після щоденних рухів не менше ніж на 1% в будь-якому напрямку привели до гірших результатів на наступний день за всю історію спостережень. Це різко контрастує з 2021 роком, який став найкращим роком для покупок з 1963 року.