FX.co ★ Ethereum може оновити локальний мінімум перед Merge: чи варто чекати падіння ціни альткоїна?

Ethereum завершив серпень на ведмежій ноті, попри інвестиційний вибух на початку місяця. Команді проєкту не вдалося утримати хвилю хайпу щодо Merge, що спровокувало падіння капіталізації альткоїна на 7,33%. Частково падіння ефіру спровоковано фундаментальними факторами та збереженням негативних макроекономічних тенденцій. Ключовою причиною падіння котирувань ETH/USD стала перегрітість альткоїна і високий рівень інфляції.

Криптовалюта почала висхідний рух в середині липня, паралельно з біткоїном. Бичачий запал основних криптовалют був викликаний корекцією індексу долара США і переорієнтацією інвестиційних потоків. І якщо біткоїн оновлював локальні максимуми виключно під впливом позитивних новин. А нагадаємо, що в той самий період ФРС запустив друкарський верстат, щоб стабілізувати євро, а інфляція показала перше падіння. Ситуація з ефіром кардинально відрізнялася через майбутнє оновлення Merge. Маркетингова складова підігрівала інтерес до ефіру, а успішні злиття та проведення транзакцій в тестнетах лише додавали бичачого запалу інвесторам.

Однак підвищення інвестиційної активності завдяки маркетинговим активностям і локальному фундаментальному позитиву зіграли проти альткоїна. Ціна ефіру росла і досягла локального максимуму близько рівня $2000, проте потенціал висхідного руху ціни швидко вичерпався. Ключову роль у швидкій реалізації висхідного імпульсу зіграла інфляція ETH. Інвестиційний інтерес до ефіру у зв'язку з оновленням став різким і частково несподіваним. Торгова активність в мережі альткоїна набула позитивної динаміки, але одночасно призвела до піку інфляції Ethereum в кінці липня. Низькі комісії за транзакції спровокували зниження ефективності алгоритму спалювання криптовалюти. Через великі обсяги монет в активному обігу і низьких комісійних, інфляційний тиск знизив загальну цінність ETH.

В результаті основні метрики ефіру швидко досягли зон перекупленності, а монета все частіше переривала висхідний рух на корекції. Це загальмувало зростання криптовалюти, і дозволило їй досягти рівня в $2000. Згодом ETH зміцнив кореляцію з біткоїном і фондовими індексами, що спровокувало падіння ціни на 7,33%. альткоїн знижувався до важливої зони підтримки на позначці $1400, і успішно утримав її. Частково це пов'язано з підвищеною кореляцією з біткоїном, який також утримує основні зони підтримки. Однак ключову роль в стійкості ефіріуму зіграло прийдешнє оновлення Merge.

Однак ринок не демонструє істотного інтересу і позитиву до переходу ETH на PoS. Насамперед це пов'язано з відсутністю консенсусу серед основних майнінг-пулів ефіру, а також ймовірною цензурою. Ринок захлеснула хвиля негативу щодо санкційної політики США і готовності команди ETH її дотримуватися. Попри негатив, оновлення має фундаментальний характер для альткоїна і здатне спровокувати ще один локальний бичачий забіг. Довгострокові інвестори та майнери збільшили свої обсяги ETH до трирічного максимуму. Основні ончейн-метрики також демонструють висхідну динаміку.

Після низхідного тренду числа унікальних адрес в мережі ефіріуму, пов'язаного з потужним падінням ціни, показник відновив висхідну спрямованість. Зростання числа унікальних користувачів вказує на зростання інтересу до альткоїна. Однак тут важливо розглядати метрику в союзі з обсягами транзакцій в мережі ефіру.

Схожа ситуація спостерігається з метрикою обсягів торгів в мережі криптовалюта. Другу половину серпня показник серйозно впав через зниження купівельної активності та повної домінації ведмедів. За останні кілька днів утворився локальний висхідний тренд обсягів торгів. Це підтверджує обґрунтованість збільшення числа користувачів в мережі ефіру. Зростання обох метрик можна пов'язати з успішним захистом рівня $1400. Згодом ціні криптовалюти вдалося закріпитися вище $1500 і продовжити висхідний рух до $1600-$1800. Однак є підстави вважати, що Ethereum належить черговий етап зниження перед оновленням Merge.

Bloomberg повідомляє, що ефіріум може протестувати позначку $1000 перед оновленням. Аналітики видання вважають, що зниження ETH під рівня 50-денної ковзної середньої збільшує шанси на створення та реалізацію короткострокового низхідного імпульсу. Стохастичний осцилятор на тижневому графіку криптовалюти також почав зниження вперше з квітня. Однак якщо ми подивимося на тижневий графік, то побачимо, що метрика відскочила від рівня 40 і сформувала патерн «бичачий перетин». Індекс RSI та MACD також відновили висхідний рух, що вказує на наявність бичачих сигналів і активізацію покупців. Технічні метрики на 1W таймфреймі підтверджують фундаментальний бичачий настрій в середньостроковій перспективі.

Схожа ситуація утворилася на денному графіку ефіру. Стохастик сформував бичачий перетин в зоні перекупленності, після чого почав потужне висхідне піке до рівня 45. Індекс відносної сили також вказує на зростання купівельної активності. Захист зони підтримки на позначці $1400 дав бикам сили для реалізації локального висхідного ривка. З огляду на це, можна припустити, що Ethereum продовжить висхідний рух до області $1800-$1700. Найімовірніше, після цього піде відскік, і тут важливо утримати рівень $1600-$1650, де проходить локальна, але важлива зона підтримки. Якщо ефіріуму вдасться захистити даний рівень, то актив впритул наблизиться до $2000 напередодні оновлення Merge.