FX.co ★ Євро бореться з вітряками

Сьогодні долар почав послаблювати позиції на всьому периметрі ринку. Виникає питання: що ж сталося - невеликий перепочинок перед бурею або в американську валюту за ці дні була повністю вкладена яструбина риторика Джерома Пауелла в рамках симпозіуму в Джексон-Хоул?

Якщо так, то, виходить, індекс долара вичерпав своє зростання, принаймні зараз. Зараз трейдери причаїлися і не робитимуть великих ставок аж до події. Реакція вже буде на сам фактор симпозіуму.

Подальша динаміка долара залежатиме від заяв Павелла. Якщо вони залишаться в очікуванні, долар залишиться в межах поточного діапазону. Для того, щоб індикатор знову торкнувся або пробив максимум поточного року вище 109,00, необхідні нові фактори або несподівані заяви, які підштовхнуть курс догори.

Втім, існує ризик, що мова буде порахована недостатньо яструбиною. За такого розвитку сценарію американська валюта втратить позиції, зароблені в останні сесії. Частина набраних очок піде, якщо голова ФРС висловить занепокоєння наслідками посилення грошово-кредитної політики.
Трейдери уважно вивчатимуть промову Пауелла у пошуках сигналів на подальше підвищення ставок.

Очікується, що ставка за федеральними фондами досягне максимуму 3,80% у березні 2023 року порівняно з 3,62% два тижні тому. Ф'ючерси на відсоткові ставки припускають 60% ймовірність підвищення ставки ФРС на 75 базисних пунктів у вересні.

Сьогодні у фокусі трейдерів долара будуть дані щодо ВВП країни, які цілком можуть посилити тиск на долар, оскільки у ринкових гравців загострилося ставлення до очікуваної рецесії.

Більшість ринкових гравців, як і раніше, ставлять на зміцнення американської валюти на тлі яструбиного посилу ФРС. Підвищувальна динаміка має зберегтися до кінця року. Оскільки пік інфляції та підвищення ставок не за горами, то й розворот індексу долара – також.

Американець може досягти піку в четвертому кварталі 2022 року, після чого розпочнеться період циклічної слабкості проти більшості валют наступного року, коли економіка набуде рецесії, а ФРС зупинить процес підвищення ставок.

Євро безумовно скористався поточною паузою у зростанні долара, але єдиній валюті особливо розраховувати нема на що. EUR/USD ризикує зазнати подальших втрат у найближчі кілька тижнів, вважають валютні стратеги UOB.

На цей момент понижувальний тиск ослаб, котирування, як очікується, торгуватиметься між 0,9920 і 1,0010. Такий вигляд має короткострокова перспектива.

На горизонті двох-трьох тижнів у UOB бачать можливість подальшого послаблення. Тільки прорив рівня 1,0035 свідчитиме про те, що зниження євро, що почалося минулого тижня, завершилося.

Втім, тут слід врахувати один важливий нюанс. Умови перепроданності можуть призвести до того, що спочатку буде кілька днів консолідації. Рівні підтримки в перспективі знаходяться на позначках 0,9870 та 0,9830.

У четвер у фокусі німецький IFO та протокол ЄЦБ. Область 1,0015 є ключовим внутрішньоденним опором. При прориві нагору з'явиться ризик короткого стиснення аж до 1,0135. Чи відбудеться воно, залежатиме від вхідних даних.

Примітно, що спреди дохідності цього тижня рухалися на користь EUR/USD. Але чи вони гратимуть якусь роль – велике питання. Серйозні газові проблеми, пов'язані та збереження ФРС яструбиної позиції, говорять про те, що цього місяця не варто розраховувати на відновлення EUR/USD, чиє зростання може зупинитися в районі 1,0100–1,0200.

Індекс ділового клімату Німеччини від інституту IFO трохи знизився в серпні, до 88,5 проти липневих 88,7 і прогнозу ринку 86,8. Індекс оцінки поточної економічної ситуації просів до 97,5 порівняно з липневим значенням 97,7 та прогнозом 96,0. Індекс очікувань IFO, що відображає прогнози компаній на наступні пів року, впав до 80,3 з 80,4, але виявився набагато кращим за очікувані ринком 78,6.

Після виходу дослідження ділової активності в Німеччині від IFO ринкові гравці зробили висновок, що рецесія все ще залишається на порядку денному. Євро не надихнувся результатами, приріст у рамках 0,3% йде виключно за рахунок долара, що знижується.