FX.co ★ Вплив ФРС на долар

Під час березневого засідання FOMC Федеральна резервна система підвищила ключові ставки по федеральних фондах на 25 базисних пунктів, це було перше підвищення ставки Федеральною резервною системою з 2018 року. Так само це стало початком повороту Федеральної резервної системи від надзвичайно адаптивної грошово-кредитної політики до політики монетарного посилення. Федеральна резервна система продовжувала підвищувати ставки на кожному з трьох наступних засідань FOMC. У травні ФРС підвищила ставки на 50 базисних пунктів, у червні — на 75 базисних пунктів, а в липні — ще на 75 базисних пунктів. Це знизило вартість позикового капіталу практично з нуля до 2%.
Оскільки інфляція зростала найвищими темпами за 41 рік, Федеральна резервна система не поспішала ініціювати серію підвищень ставок і занадто довго відставала від графіка. Найбільша помилка, допущена Федеральною резервною системою, полягала в тому, що вона припустила, що підвищення рівня інфляції носить тимчасовий характер і природним чином розсіється протягом відносно короткого проміжку часу. Той факт, що Федеральна резервна система була неправильною у своєму припущенні, змусить їх ініціювати надзвичайно агресивну серію підвищень ставок протягом короткого проміжку часу.
На наведеному вище графіку показаний рівень інфляції за 12 місяців з січня 2020 року по липень 2022 року. Він ясно показує, що до того часу, коли Федеральна резервна система ініціювала своє перше підвищення відсоткової ставки, ІСЦ або загальна інфляція вже досягли 8,5%. Більше того, це підкреслює, як довго Федеральна резервна система закривала очі на інфляцію, що вийшла з-під контролю.
У квітні цього року, після першого підвищення ставки Федеральної резервної системи, інфляція трохи знизилася з 8,5% до 8,3%. До того часу коли Федеральна резервна система підвищила ставки в три рази, інфляція продовжувала зростати, досягнувши піку в 9,1% в червні, рівня, небаченого за 41 рік. Перше значуще зниження інфляції відбулося минулого місяця, в результаті чого в липні індекс споживчих цін виріс з 9,1% до 8,5%.

Водночас індекс долара виріс з 99,26 в березні до найвищого значення закриття за 20 років позавчора. На графіку видно, у 2000 році, коли індекс долара подолав позначку 109 і досяг максимуму приблизно 120. Така ж ймовірність присутня і зараз.Це також сприяло стрімкому зниженню впливу на золото, яке досягло максимальної вартості в березні цього року, торгуючись на рівні 2071 доларів, до найнижчого значення для 2022 року 21 липня, коли ф'ючерси на золото досягли мінімуму в 1680 доларів.