FX.co ★ Молот і ковадло для євро: між процентною ставкою та газовим питанням

Європейська валюта опинилася у непростій ситуації: її шлях до відновлення досить тернистий. Подальша динаміка «європейця» залежить від двох ключових чинників: збільшення відсоткової ставки ЄЦБ та розв'язання проблеми з постачанням газу до Європи.

У четвер, 21 липня, європейська валюта змогла відновитися та повернутися до двотижневого максимуму щодо американської. Причини – очікування суттєвого зростання процентної ставки з боку ЄЦБ вперше з 2011 року та відновлення роботи російського газопроводу після його техобслуговування.

У середині тижня євро розвинув ралі щодо долара, компенсувавши 50% свого липневого зниження. На думку фахівців, це свідчить про переломний момент на ринку, внаслідок чого європейська та інші ключові валюти відновляться, а грінбек уповільнить своє зростання. Вранці у четвер, 21 липня, пара EUR/USD курсувала близько 1,0225, зберігаючи бадьорий настрій. Єдина європейська валюта торгувалася вище за рівень 1,0200 після заяв про значне підвищення процентної ставки (на 50 б. п.) з боку регулятора.

За оцінками фахівців, суттєве зростання ключової ставки стане каталізатором зростання євро. Багато аналітиків вважають підвищення ставки на 50 байт. п. найкращим варіантом для EUR. У цьому можливе збільшення відсоткової ставки лише з 25 б. п. буде негативним для "європейця" або майже не вплине на його динаміку.

Фахівці припускають, що на поточному засіданні ЄЦБ заявить про завершення епохи негативних процентних ставок у Європі. Це можливо завдяки підвищенню ключових показників вартості запозичень на 0,50%. При цьому аналітики вважають, що навіть «яструбиний» настрій регулятора не гарантує сталого підвищення євро. Ситуація ускладнюється російсько-українським конфліктом та погіршенням перспектив економічного зростання в Європі.

На даний момент дії ЄЦБ знаходяться у фокусі уваги ринків, проте не слід забувати про потенційні та реалізовані способи посилення ДКП з боку його американського колеги. Наразі Федрезерв зосереджений на плюсах та мінусах підвищення ключової ставки на 100 б. п. Ця ініціатива перебуває у стадії обговорення. Нагадаємо, що наступного тижня відбудеться засідання регулятора, в рамках якого він може реалізувати вищезазначені заходи.

Нещодавні звіти представників ФРС свідчать, що в даний момент регулятор досяг межі швидкості підвищення ставок. При цьому експерти вважають, що ФРС поряд з ЄЦБ допускає подальше зростання процентної ставки. За попередніми оцінками, рішення ФРС щодо ключової ставки позитивно впливають на економіку.

Зазначимо, що протягом кількох днів грінбек коригувався по відношенню до євро та інших валют. Щодо європейської валюти, то вона суттєво зросла. При цьому багато аналітиків дотримуються «бичачих» поглядів на грінбек та «ведмежих» прогнозів щодо євро. Однак поточна цінова динаміка свідчить про можливий розворот валютного ринку, результатом якого стане посилення EUR та короткочасний відступ USD.

Протягом цього місяця євро двічі йшов нижче рівня паритету з доларом, проте швидко відновлювався. Подібні цінові «гойдалки» зумовлені конфліктом у Східній Європі та так званими «енергетичними війнами», що спалахнули між Росією та ЄС. У подібній ситуації питання про заміщення російських ресурсів є вкрай актуальним для євроблоку і залишиться ключовим завданням на найближчі роки.