FX.co ★ Долар конфліктує з нафтою, а євро оптимістичний перед засіданням ЄЦБ

Американській валюті довелося трохи зменшити оберти, поступившись європейською, яка розправила крила напередодні засідання ЄЦБ. Однак євро не варто перебувати в ейфорії, а долару бути самовпевненим, вважають аналітики. При цьому динаміка останнього суперечить нафтовим котируванням, викликаючи побоювання з приводу ринку сировини.

У середу, 20 липня, грінбек частково здав свої позиції, дозволивши «європейцеві» просунутися вгору. Останньому додало сили майбутнє засідання ЄЦБ, на якому очікується рішення щодо процентної ставки. На думку економістів ABN Amro, ринки очікують від європейського регулятора збільшення ключової ставки на 25 б.п. Крім цього, на зустрічі будуть порушені два важливі питання – подальша траєкторія підвищення ставок та розгляд нового інструменту боротьби із фрагментацією.

Щодо майбутнього зростання процентних ставок, а саме у вересні 2022 року, ЄЦБ має сумніви. Однак у ABN Amro вважають, що «вересневе підвищення буде кроком у 50 б.п.», якщо середньостроковий прогноз щодо інфляції залишиться на колишньому рівні. При цьому восени та до кінця цього року можливе поступове, але стійке підвищення ставок на 25 б. п.

Ситуація, що склалася, сприяла впевненому зростанню євро, який днем раніше злетів на 1% на заявах про те, що керівництво ЄЦБ обговорить на засіданні можливість збільшення ключової ставки відразу на 50 б. п. Вранці у середу, 20 липня, пара EUR/USD торгувалася по 1,0234, відіграваючи попередні провали. На цей момент тандем перевищив психологічно важливий рівень 1,0200, посиливши своє тижневе зростання до 1,50%.

За попередніми даними, озвученими агентством Reuters, європейський регулятор розгляне обидва варіанти: підвищення ставок і на 25 б.п., і на 50 б.п. На минулому засіданні ЄЦБ допустив зростання ставки на 25 б.п. у липні та можливість подальшого підвищення у вересні. Однак учасники ринку та аналітики не виключають більш агресивного посилення ДКП з боку регулятора на тлі інфляції, що стрімко зростає. Нагадаємо, що першого місяця літа споживчі ціни в єврозоні злетіли на 8,6% у річному обчисленні після зростання на 8,1% у травні.

На користь євро грає його справедлива ціна, вважають аналітики, тоді як долар стає перекупленим. Це заважає останньому рости та підкорювати чергові вершини. На динаміку грінбека тисне його перекупленність, наголошують фахівці. Найближчого тижня аналітики очікують на корекцію американської валюти, на тлі якої учасники ринку чекатимуть подальших дій ФРС за ставкою. Поточні прогнози щодо зростання процентних ставок Федрезервом є головною рушійною силою ринку.

У разі подорожчання грінбека найбільших труднощів зазнає сировинний сектор. Нещодавній спадний тренд, зафіксований на ринку вуглеводнів, демонструє страх інвесторів перед можливою рецесією. Учасники ринку побоюються, що спад в економіці призведе до скорочення попиту на сировину. Іншою важливою причиною падіння нафтового ринку експерти вважають той факт, що більшість сировинних товарів оцінюються у доларах. Зазначимо, що у червні вартість еталонної нафти Brent досягла піку, а у доларовому вираженні ціни на сировину зросли на 59%.

У ході подорожчання USD глобальний ринок сировини також збільшується у вартості, посилюючи тиск на попит. Зміцнення грінбеку не лише збільшує вартість купівлі сировини за межами США, а й спонукає закордонних виробників продавати запаси. Причина в тому, що після конвертації доларів у національні валюти доходи нафтовиробників неухильно зростають.

Стрімкий зліт американської валюти здатний обрушити ринок вуглеводнів, вважають експерти. Поточний конфлікт USD та сировинного сектора є підтвердженням цих непростих взаємин. На думку аналітиків, кореляція грінбеку та нафти завжди супроводжувалася труднощами. Подібні розбіжності чинять суттєвий тиск на попит. Згідно з оцінками Міжнародного енергетичного агентства (МЕА), сильний USD у поєднанні з рекордно зростаючими цінами на паливо сприяє скороченню попиту в країнах, що розвиваються.