FX.co ★ Джеймс Буллард підтримує збільшення ставки на 0,75%.

Як ми вже говорили у попередніх статтях, питання з підвищенням ставки у липні на 0,75%, в принципі, можна вважати вирішеним. Хоча і не всі члени монетарного комітету дотримуються такого агресивного підходу, можна не сумніватися – більшість із них проголосує за підвищення ставки на 0,75% 26-27 липня. У понеділок пізно ввечері відбувся виступ голови ФРБ Сент-Луїса Джеймса Булларда, який підтвердив свою прихильність до плану з максимально швидким доведенням ставки до 3,5%. Нагадаємо, що в останні місяці найбільш активний «яструб» Буллард неодноразово висловлювався за те, щоб продовжувати підвищувати ставку максимальними темпами з метою максимально швидкого впливу на інфляцію. За задумом Булларда, вже до кінця 2022 року ставка має сягнути 3,5%, щоб у 2023 році ФРС могла відкотити її трохи вниз. Якщо, звісно, це дозволить зробити інфляція. Однак зараз уже ніхто не сумнівається, що ставку треба підвищувати до 3,5%, як мінімум, а що буде у 2023 році... до нього ще треба дожити. Буллард зазначив, що американська економіка сильна, тому впорається з підвищенням ставок. Останній звіт щодо Нонфармів ясно показує, що ситуація на ринку праці хороша, а ознак рецесії поки що не спостерігається. Невелика рецесія може розпочатися наступного року. Також Буллард поставив таки під сумнів, чи вдасться ФРС повернути інфляцію до 2%, не зашкодивши економіці. У принципі, позиція Булларда проста і навіть збігається у деяких аспектах із позицією Пауелла. Глава ФРБ Сент-Луїса вважає, що спочатку потрібно досягти відчутного зниження інфляції, а вже потім переживати з приводу можливої рецесії. Такий підхід практично гарантує нам, що ставка підвищуватиметься «до переможного кінця».

Ризикові валюти (євро, фунт), фондові ринки та криптовалютний ринок на тлі такого настрою членів ФРС, швидше за все, продовжать знижуватися. Інша справа – що фондовий ринок США навряд чи покаже обвал, а євровалюта – вже показує його. Біткоїн та його «брати» взяли невелику паузу, але загалом вже втратили до 2/3 власної вартості лише за останні пів року. Відповідно загальна тенденція на фінансових ринках абсолютно не змінюється. Нагадаємо також, що з 1 липня почала діяти програма QT – антипод програми QE – яка призводитиме до скорочення грошової маси в США. Ставки високі, грошова маса зменшується, отже, зменшуються інвестиції та обсяги кредитування. Все це неминуче призведе до охолодження економіки. Таким чином ми практично не сумніваємося в тому, що економіка США зіткнеться з рецесією. Інша річ, що і європейська з британської економіки теж, мабуть, зіткнеться із цим явищем. Тому долару навряд чи варто переживати із цього приводу.