FX.co ★ «Золоті» гори: вплив ставок ФРС та Gold по $5000

Жовтий метал активно нарощує свій потенціал, використовуючи собі на благо нестабільну геополітичну ситуацію. Потужну підтримку золото отримало від Федрезерва після підвищення ставки. На цьому тлі активізувалася стратегія ринку дорогоцінних металів, пообіцявши Gold так звані «золоті гори» у вигляді зростання ціни до $5000 у довгостроковій перспективі.

Висхідний тренд жовтого металу було запущено в середині цього тижня після підбиття підсумків засідання Федрезерва. Нагадаємо, що регулятор підвищив ключову ставку на 75 б.п. і переглянув прогноз за рівнем інфляції в США, підвищивши його на поточний рік з 4,3% до 5,2%. На думку аналітиків, «сонячний» метал є для інвесторів інфляційним хеджем, тому очікування подальшого зростання інфляції є позитивними для Gold.

У четвер, 16 червня золото подорожчало на 1% на тлі волатильності на ринку. Підйому жовтого металу сприяло ослаблення американської валюти на 1,6%. Просідання USD нівелювало тиск після збільшення процентної ставки ФРС. У підсумку спотова вартість золота зросла на 0,9%, досягнувши $1849,68 за 1 унцію. При цьому ф'ючерси на дорогоцінний метал на біржі COMEX подорожчали на 1,7%, до $1849,90 за 1 унцію. У п'ятницю, 17 червня, золото торгувалося в діапазоні $1846-$1848, впевнено утримуючи завойовані позиції.

Щодо поточної стратегії Федрезерва багато учасників ринку налаштовані позитивно. Проте дехто вважає, що регулятор трохи запізнився з підвищенням ставок, тому зараз йому важко приборкати високу інфляцію. У ситуації ФРС готова боротися з прискоренням саме шляхом підвищення відсоткової ставки, що чинить тиск на котирування Gold. На цьому тлі інтерес до золота як до активу-притулку може істотно послабитись, якщо ФРС зможе утримати інфляцію в певних рамках, не спровокувавши при цьому рецесію у США.

Негативні тенденції в економіці, які суттєво впливають на ціну золота, зазначає Роберт Маківен, власник McEwen Mining Corp. Він сумнівається у можливості Федрезерва взяти інфляцію у свої руки навіть за подальшого підйому ставок. «За допомогою своєї монетарної експансії та низьких відсоткових ставок ФРС створила монстра. Потрібно чимало часу, щоб приручити його», – підкреслює стратег ринку дорогоцінних металів. На цьому фоні м'яка посадка американської економіки є малоймовірною. «Протягом наступного або двох років очікується серйозна корекція фінансового ринку», – резюмує Р. Маківен.

У період економічних та геополітичних негараздів глава McEwen Mining Corp. рекомендує вкластися в золото, вважаючи його за надійний спосіб збереження капіталу. Згідно з розрахунками Р. Маківена, у найближчі два-три роки жовтий метал злетить до $5000 за 1 унцію. Цей прогноз виглядає фантастичним і далеким від реальної ціни Gold, але експерти не відкидають ймовірність його реалізації в довгостроковій перспективі.

Точку зору Р. Маківена багато в чому підтримує Адріан Дей, голова та генеральний директор Adrian Day Asset Management. Стратег ринку дорогоцінних металів упевнений, що у ФРС достатньо способів, щоб взяти високу інфляцію під контроль. При цьому експерт звертає увагу на ризик рецесії в економіці США. Згідно з прогнозом Дея, найближчим часом в економіці США можлива стагфляція (тобто рецесія, що супроводжується високою інфляцією). Щоб уникнути фінансових втрат, інвесторам слід захеджувати ризики та запастися фізичним золотом, акціями золотодобувних компаній, енергоносіями та іншими сировинними товарами.

Дорогою накопичення золотих запасів йдуть не лише інвестори, а й багато держав. На думку фахівців, інтерес до поповнення золотих резервів з боку країн, що розвиваються, пояснюється бажанням мінімізувати ризики у разі чергової кризи. Важливим драйвером покупок Gold із боку держав emerging markets є зниження довіри до світових валют – долара та євро. Згідно зі звітами Всесвітньої ради із золота (WGC), за 4 місяці 2022 року найбільше золотих запасів зробили Єгипет (44 т), Туреччина (42,5 т), Індія (7,2 т) та Аргентина (7 т). Серед розвинених країн найбільші запаси дорогоцінного металу є у США (8134 т, 69%), Німеччина (3358 т, 68%), Італія (2452 т, 65%) та Франція (2437 т, 60%). У Росії її обсяг золотих запасів становить 2 299 т (22%).

На думку аналітиків, найближчим часом подібна тенденція збережеться. Підтримку «золотих» цін надають очікування глобальної рецесії, які доповнюються рекордною інфляцією та геополітичною напруженістю (зокрема, російсько-українським конфліктом, відсутністю компромісу між США та Китаєм через Тайвань та ін.). Експерти звертають увагу на можливі серйозні зміни у глобальній фінансовій системі, які мають на увазі зменшення впливу грінбеку та посилення регіональних валют (зокрема, юаня, рубля та рупії).

Мета масштабних покупок золота із боку низки країн полягає у диверсифікації резервів, а й у захисту від інфляції. При цьому жовтий метал конкурує з іншими захисними активами – депозитами у USD та скарбничими облігаціями США. Нагадаємо, що посилення грінбеку та підвищення відсоткових ставок знижують попит на «сонячний» метал, і навпаки.

За оцінками фахівців, найближчими місяцями золото залишиться під тиском, оскільки ФРС продовжить підвищувати ставку (до 3% до кінця 2022 року) та вилучати доларову ліквідність у рамках програми кількісного посилення ($0,5 трлн). Експерти очікують збереження ціни Gold у цільовому діапазоні $1760–$1950 за 1 тройську унцію до кінця 2022 року.

У процесі зміни світової фінансової системи та активних спроб ухилення від долара обсяг золотих запасів у резервах держав та в портфелях інвесторів наростатиме. При цьому високий попит на жовтий метал залишиться чинним, упевнені експерти. Більшість аналітиків сходяться на думці, що до 2025 золото подорожчає до $2500 за 1 тройську унцію.