FX.co ★ ФРС. Найбільше підвищення ставки обвалило долар

Федеральна резервна система підвищила відсоткову ставку на 75 б.п., спрогнозувавши рецесію та зростання безробіття в найближчі місяці. Це вже складно назвати сюрпризом для ринків, проте вони мають справу з наймасштабнішим посиленням політики з 1994 року. Першою реакцією долара було зростання.

Чому впав долар?

Ринки були волатильними після оголошення рішення за ставкою, потім індекс S&P 500 виріс, перервавши тривалий спад, а долар пішов вниз.

На пресконференції Джером Пауелл заявив про те, що регулятор, як і раніше, бачить підвищувальні інфляційні ризики та має намір далі боротися з цією непростою недугою. Економіка дуже сильна і має хороший потенціал для проведення більш жорсткої грошово-кредитної політики, але повністю без втрат вийти з цієї кризи не вдасться. Зростання безробіття до 4,1% було б успішним результатом.

ЦБ не намагається викликати рецесію, позбавляти людей роботи. Шлях до досягнення цільового показника інфляції став складнішим, тому доведеться підвищити ставки до необхідних рівнів у найближчі місяці.

Пауелл також додав, що регулятор уважно стежить за споживчими витратами. Зрушення в споживанні є, загальні витрати залишаються дуже сильними. Споживачі витрачають, і немає ознак великого уповільнення економіки. Зростання все ще знаходиться на здорових рівнях.

На липневому засіданні ставку знову буде підвищено, не виключається аналогічне збільшення. Щойно Пауелл допустив підвищення на 75 б.п., на наступному засіданні ринок пішов вгору, а долар вниз. Така реакція була свого роду показником довіри, яку продемонстрували інвестори щодо ФРС. Американський регулятор нарешті усвідомив проблему інфляції та готовий зайняти агресивнішу позицію.

Тим часом валютні аналітики, зокрема JPMorgan, продовжують наполягати на глобальному зміцненні долара при підвищенні ставки на 75 б.п. Агресивні дії ФРС, мотивовані інфляцією на тлі й без того слабких темпів глобального зростання і зростаючих ризиків пізнього циклу підвищення ставок, сприяють потокам, орієнтованим в долар. Американець і далі пануватиме над валютами з високим бета-коефіцієнтом до ризику.

Долар цього тижня зміцниться щодо єни через ймовірну бездіяльність Банку Японії. Засідання регулятора призначено на п'ятницю. Напередодні єна досягла 24-річного мінімуму проти долара.