FX.co ★ Євро: знову у дамки. Шах та мат долару?

Європейська валюта завершує тиждень на мажорній ноті, обійшовши американську. Поточний раунд виграно, тепер справа за утриманням позицій. Грінбек, який упродовж кількох днів упевнено зростав, капітулював під натиском неоднозначної макростатистики.

Планомірне зниження USD почалося увечері у четвер, 2 червня, після виходу звітів із зайнятості в США. Нагадаємо, що динаміка американського ринку праці – один із ключових індикаторів, на який орієнтується Федрезерв при визначенні стану економіки та коригуванні монетарної політики. Згідно з поточними даними, у травні кількість робочих місць у приватних компаніях США збільшилася на 128 тис. При цьому аналітики розраховували на зростання показника на 300 тис. За минулий тиждень кількість первинних заявок на допомогу по безробіттю в США скоротилася на 11 тис., до 200 тис.

За даними Мінпраці США, у першому кварталі 2022 року зростання питомої вартості робочої сили було переглянуто у бік підвищення (до 12,6% кв/кв) з початкового рівня 11,6%. Поточна макростатистика продемонструвала, що тиск на заробітну плату виявився вищим за очікуваний. На цьому фоні індекс долара різко виріс, проте пізніше взяв курс на зниження, а надвечір четверга опинився на денному мінімумі.

Економічна «підніжка» розхитала позиції грінбека та дала фору євро. Вранці у п'ятницю, 3 червня, «американець» перебував у стані турбулентності. Коливання USD обумовлені поточною інформацією про зайнятість США. Учасники ринку аналізували дані щодо американського ринку праці, щоб зрозуміти, наскільки швидко та в якому обсязі Федрезерв може підняти відсоткові ставки. Пара EUR/USD торгувалася по 1,0754, при цьому євро відновив левову частку втрачених позицій.

Протягом тижня на європейську валюту чинила тиск слабка макростатистика у єврозоні. Згідно зі звітами агентства Eurostat, у травні індекс споживчих цін (CPI) єврозони збільшився на 8,1%. При цьому економісти очікували на зростання річної інфляції в межах 7,6%. Головною причиною її аналітики вважають різке подорожчання нафти та нафтопродуктів. Масла у вогонь додають ескалація геополітичного конфлікту та можливість нафтового ембарго. На цьому тлі учасники ринку побоюються, що розширення антиросійських санкцій, спрямованих на енергетичний сектор РФ, значно погіршить ситуацію зі зростанням споживчих цін та призведе до хаосу.

Галопуюча інфляція "розв'язує руки" європейському регулятору, даючи йому вагомий привід для запуску циклу підвищення процентних ставок. При цьому учасники ринку впевнені, що існуючих заходів замало зниження інфляції до цільових 2%. Нерішучість ЄЦБ підживлюється відсутністю єдності думок членів відомства щодо підвищення ставок. Раніше Франсуа Віллеруа де Гало, представник ЄЦБ, заявив, що інфляція в єврозоні гранично висока і має під собою занадто широку базу. Чиновник виступає за нормалізацію політики ЄЦБ, яка дозволить знизити критичний рівень інфляції.

На цьому фоні ралі американської валюти, яке тривало кілька днів, наближається до завершення. Багато аналітиків дотримуються такої точки зору, хоча наголошують, що можливий розворот. При цьому грінбек торгується поблизу 20-річного максимуму, проте ситуація може змінитись. На думку фахівців, інвестори заклали у котирування всі можливі фактори: і кількісне посилення, і підвищення відсоткових ставок.

Після короткочасного падіння, зафіксованого на початку травня, американська валюта відновилася, але зараз вона поступається європейською. Олії у вогонь додають неоднозначні макродані, які, з одного боку, демонструють коливання на ринку праці в США, а з іншого – високий попит на робочу силу. У п'ятницю, 3 червня, у фокусі уваги ринків – дані щодо стану американського ринку праці. За попередніми прогнозами, у травні рівень безробіття в США впав до 3,5% із колишніх 3,6%.

Незважаючи на сплески турбулентності, американська економіка не втрачає стійкості. Це додатково підтримує грінбек, дозволяючи йому обходити євро та залишатися на плаву у складних ситуаціях.