FX.co ★ Крипторинок легко переживе ведмежий тренд завдяки зростанню венчурних інвестицій: наскільки це можливо?

Біткоїн і ринок криптовалют перебувають у стадії ведмежого ринку вже понад шість місяців. За цей час цифрові активи знизилися до локальних мінімумів, загалом втративши близько 60% від своїх абсолютних максимумів. Загальна капіталізація ринку впала до $1,2 трлн. і закріпилася на міцній зоні підтримки. Інші галузі крипторинка, такі як DeFi та NFT також втратили понад 50% від обсягів на піку бичачого ринку. Однак при цьому ринок продовжує отримувати підтримку довгострокових ходлерів та венчурних інвесторів.

У JPMorgan взагалі впевнені, що криптовалютний ринок вийде переможцем із крипто зими завдяки суттєвій підтримці великих венчурних інвесторів. Аналітики банку заявили, що кількість венчурних угод у криптопросторі залишається на високому рівні, попри сильну корекцію та суттєве зниження обсягів ліквідності на ринку. Ринок цифрових активів досяг пікових показників у грудні 2021 року і з того часу зниження угод виглядає несуттєвим. Головними бенефіціарами венчурних інвестицій стають альткоїни, які отримують вливання завдяки децентралізованим продуктам. Експерти JPMorgan вважають, що це дозволить крипторинку краще реагувати на зростання волатильності та переживати періоди тиску продавців.

Не варто переоцінювати вплив венчурних інвестицій на ринок криптовалюту. Як ми вже сказали, основні вливання йдуть у децентралізовані проекти на базі альткоїнів. Однак на поточному етапі саме Біткоїн є головною силою на крипторинку, яка визначає подальший рух цілої галузі. Про це свідчить значне зростання рівня домінування BTC на ринку за останні тижні. З огляду на це венчурні потоки допомагають зберегти частину капіталізації, але визначальними все ж таки є прямі інвестиції в цифрові монети.

Важливо також, що експерти Morgan стверджують, що сплеск венчурної активності можливий завдяки великим обсягам доларової ліквідності на ринках, а також бичачому ринку криптовалют. У поточній ситуації немає сумнівів у тому, що венчурні потоки скорочуватимуться, оскільки обсяги ліквідності стрімко падають за рахунок світової економічної та геополітичної криз. У червні стартує програма ФРС з вилучення понад $45 мільярдів на місяць, а незабаром ця цифра досягне $90 мільярдів. У таких умовах інвестиційна діяльність буде спрямована на збереження капіталу безризикових активах, на кшталт долара США. Крипторинок буде здатний зберегти інвестиційну привабливість, але до рекордів періоду бичачого ринку промисловості не дістатися.

З огляду на це венчурні інвестиції не мають достатнього впливу на котирування криптовалютного ринку, і не здатні згладити низхідний тренд цифрових активів. Минулого тижня був зафіксований приплив у криптофонди в розмірі $87 мільйонів, а травневий приплив склав близько $500 мільйонів. Це відбилося на котируваннях Біткоїна, який досяг локального максимуму на позначці $31,5k, де проходить верхня межа діапазону $29k-$31,5k. Однак при цьому бачимо, що ціна вперлася в зону підтримки, а формування невпевнених свічок вказує на зниження купівельної активності.

При цьому, якщо подивитися на ситуацію ширшу, то можна побачити аналогічну ситуацію влітку 2021 року на тижневому таймфреймі. Тоді ціна також сформувала локальне дно подібним чином, після чого відбувся серйозний розворот і розпочався бичачий тренд. Паттерн подібний до того, що ми спостерігаємо зараз, але ситуація кардинально інша.

Політика ФРС, посилення ліквідності, війна, зростання інфляції і стагфляція, що поступово зароджується, говорять про те, що висхідного руху за прикладом 2021 року чекати не варто. Але якщо активу вдасться завести бичачий двигун і закріпитися вище $35k, то можливість середньострокового тренду зросте. В цілому ж, немає сумнівів у тому, що ринок перебуває в стадії висхідної корекції в рамках ведмежого тренду.