FX.co ★ Євро: головне – отримати вигоду з нульової ставки

Європейська валюта взяла реванш у американської після заяв представників ЄЦБ про підвищення ключової ставки та відмову від негативних відсоткових ставок. Однак експерти побоюються погіршення динаміки EUR в короткостроковому та середньостроковому горизонтах планування.

Істотну підтримку європейській валюті надали коментарі Крістін Лагард, глави ЄЦБ, яка схвалила можливий підйом ключової ставки до нульової позначки. Зазначимо, що перше за 11 років підвищення ставки заплановане на липень 2022 року. Наразі відсоткова ставка ЄЦБ становить 0,5%, а ставка рефінансування – 0%. В умовах високої надлишкової ліквідності ринок орієнтується на першу з них, оскільки вона встановлює нижню межу відсоткових ставок. Раніше експерти заявляли, що «епоха негативних ставок добігає кінця», а європейський регулятор тримає руку на пульсі актуальних тенденцій.

Курс на посилення ГКП з боку європейського регулятора зумовлений зростанням побоювань з приводу чергового віражу інфляції. Рішучість ЄЦБ в питанні підйому ставок підігрівається небажанням втратити контроль над зростанням цін. В цей момент ЄЦБ, як і інші світові регулятори, включився в перегони монетарного посилення та запустив цикл поступового підвищення ставок.

На цьому тлі американська валюта трохи просіла, проте не розгубила завойованих позицій. Вранці у середу, 25 травня, грінбек продемонстрував висхідну динаміку напередодні публікації протоколу травневого засідання ФРС. На думку аналітиків, цей звіт може внести «яструбині» ноти в поточну риторику регулятора. Це можливо в разі згоди Федрезерву з більш агресивним підвищенням ставки, ніж очікувалося. На цьому тлі курс долара злетить, вважають експерти.

Ситуація, що склалася, суперечливо вплинула на європейську валюту. Днем раніше «європеєць» розвинув «бичачий» імпульс, отриманий на початку тижня, але подальший рух застопорився. Зусилля пари EUR/USD були спрямовані на подолання бар'єру в 1,0700, і вони виявилися успішними. Однак валютні стратеги UOB Group вважають, що тандем перекуплений, пояснюючи цим стрімке зростання євро. При цьому в останнього є всі шанси для подальшого зміцнення до 1,0750. Вранці в середу, 25 травня, пара EUR/USD курсувала поблизу 1,0703, розгубивши чималу частину своїх досягнень.

Намір європейського регулятора підвищити ставку до нульового рівня до кінця літа не додав євро привабливості з точки зору інвестування. Серед валют, які віддають перевагу інвестори, все ще лідирує грінбек. Перевагою останнього є більш рішучі дії американського регулятора в порівнянні з європейським. Нагадаємо, що Федрезерв продовжить підвищення ставок на 0,5% на кожному засіданні. У підсумку до початку осені ключова ставка у США може перевищити 2%, тоді як в ЄС вона досягне 0%.

Раніше Мері Дейлі, президент ФРБ Сан-Франциско, заявила, що американська економіка має потужний імпульс зростання. При цьому центробанк може підняти відсоткові ставки, не побоюючись ані рецесії, ані зайвого стимулювання економіки. У подібних умовах контраст монетарних стратегій ЄЦБ і ФРС очевидний, а ситуація складається на користь останнього. У підсумку в довгостроковій перспективі європейська валюта програє американській, резюмують експерти.