FX.co ★ Криптовалюти не стануть порятунком за світової кризи: чому це так і до чого тут інфляція?

Криптоспільнота та її найбільш значущі постаті неодноразово заявляли, що Біткоїн може стати ключовим інструментом у протистоянні інфляції, а також світовим фінансовим та геополітичним потрясінням. Проте проблема полягала в тому, що всі ці заяви вимовлялися під час світанку бичачого ринку Біткоїна та інших криптовалют. І через кілька років, коли криптовалюти суттєво інтегрувалися у світові фінансові потоки, такі гучні заяви зникли.

Насамперед це пов'язано з тим, що Біткоїн та інші активи залежать від загальної ситуації на світовій фінансовій арені. Цифрові монети одержую ту ж ліквідність і використовуються в тих же цілях, що й умовні SPX та NDX. Тому марність Біткоїна в рамках нової економічної реальності не повинна дивувати. Актив не зумів проявити себе під час рекордного за 40 років зростання індексу споживчих цін. ФРС втрутилася в процес і розпочала активну боротьбу з інфляцією, і виявилося, що для BTC це також болісно, як і для інших високоризикових активів.

При цьому є всі підстави вважати, що в найближчому майбутньому на світову фінансову систему чекають наслідки, які світові економіки зазнали після рекордної в США інфляції, посилення грошово-монетарної політики та війни в Україні. Ім'я цих наслідків – стагфляція. У першому кварталі 2022 року ВВП Сполучених Штатів упав на 1,4%, і є всі підстави вважати, що цей процес продовжиться. Китай, друга економіка світу, страждає від нового спалаху коронавірусу та впроваджують жорсткі карантинні правила. Також руйнація звичних ланцюжків постачання товарів та орієнтація на диверсифікацію ресурсної залежності посилюють рецесію світової економіки.

Може здатися, що за таких умов криптовалюти можуть взяти лідерство та стати головним засобом заощадження капіталу. Проте, як ми вже заявляли, подібна тактика справді може працювати в умовах бичачого ринку та багаторазового зростання котирувань. У поточній ситуації ми бачимо зовсім невигідну ситуацію на ринку крипти. З одного боку, існує криза, яка могла б послужити каталізатором зростання котирувань монет. Але водночас світові фінансові інституції скорочують ліквідність над ринком, оскільки рівень інфляції після коронавірусної кризи досяг високих показників.

За підсумками ми бачимо ситуацію, коли післяковідне відновлення світової економіки повністю знищилося про війну в Україні, яка виявилася каталізатором наближення стагфляції, сировинної та ресурсної кризи, а можливо, і міграційного сплеску з низки бідних країн, що залишилися без зерна.

У такій ситуації криптовалюти стають класичним інструментом, що нарівні з усіма падає до локальних мінімумів. І тут варто згадати про кореляцію ринку із фондовими індексами. Цей фактор яскраво та негативно виділяє цифрові активи на загальному тлі. У поточних умовах існує тільки один дійсно дієвий механізм протистояння процесам, що насуваються – посилення грошово-монетарної політики. Але для криптовалют це означає ще більше зниження ліквідності та купівельного інтересу, а також оновлення локальних мінімумів.

У поточній ситуації Біткоїн не зміг стати засобом захисту від інфляції чи інших кризових процесів. Трагедія Luna Foundation і стейблкоїна UST значно підірвала довіру до всього ринку, що згубно в умовах стрімкої корекції. З огляду на це немає жодних підстав, що протягом найближчих кількох місяців Біткоїн або інші цифрові активи стануть повноцінним затребуваним засобом за поточних ринкових, економічних та геополітичних обставин.