FX.co ★ Біткоїн зіткнувся з криптозимою

На противагу тому, що у всій Північній півкулі весна готова поступитися місцем літу, на ринок криптовалют приходить чергова зима. Попередня тривала дуже довго, з 2018 до середини 2020, коли біткоїн то падав, то торгувався в консолідації. Масштаби тих обвалів були навіть більшими, ніж зараз, проте зараз через стрімке зростання капіталізації вони істотно помітніше. І все ж, попри виражений «ведмежий» ринок, покупці BTCUSD знаходять приводи для оптимізму.

Тим часом як зведений індекс криптовалют Blooomberg Galaxy просів на 60% від свого піку в листопаді, втрати біткоїна виявилися меншими. Він виграє у своїх аналогів завдяки популярності та ліквідності. Через це на ринку його вважають найбезпечнішим з усіх небезпечних активів.

Найгірший за останній рік місяць для біткоїна став результатом падіння американських фондових індексів та проблем зі стейблкоїнами, які стали розривати свої зв'язки з доларом США. З огляду на цей процес, ймовірність державного регулювання цього класу криптовалют здається досить високою. Як, втім, і шанси їхньої повної заміни засобом, який буде підтримуватися урядом.

Місячна динаміка біткоїна

З біткоїном інша історія. Завдяки приєднанню до торгівлі цим активом та його похідними великих інституційних інвесторів, він став частиною фінансової системи. З точки зору життєздатності, це гарна новина для BTCUSD. Однак натомість лідеру сектора криптовалют довелося розпрощатися зі своєю унікальністю. Раніше він сприймався як інструмент, який дозволяє диверсифікувати портфель. На сьогодні це звичайний ризикований актив. Більш того, зростаюча як на дріжджах кореляція біткоїна з Nasdaq Composite дозволяє сприймати його як альтернативу акціям.

Динаміка кореляції біткоїна та Nasdaq Composite

У зв'язку з цим, підвищена чутливість лідера сектора криптовалют до монетарної політики ФРС стає зрозумілою. Згідно з прогнозами експертів Reuters, Федрезерв підвищить ставку по федеральних фондах на 50 б.п у червні (так вважає 88 з 89 респондентів), потім ще на 50 б.п у липні (54 з 89), а потім знизить швидкість до 25 б. п. Лише 18 економістів очікують від нього великого кроку у вересні. В результаті витрати за позиками до кінця 2022 зростуть до 2,75%, що можна порівняти з показаннями термінового ринку в 3%.

Високі темпи монетарної рестрикції чреваті уповільненням ВВП. Мало хто вірить, що ФРС вдасться домогтися м'якої посадки. Більшість фахівців, включаючи керівників великих компаній, вважають рецесію неминучою. В результаті Nasdaq Composite перейшов на ринок «ведмедів», потягнувши за собою в безодню і біткоїн.

Технічно активація патерну «розширюваний клин» все ще можлива, хоча ймовірність такого сценарію розвитку подій тане з кожним днем. Навіть якщо «бики» по BTCUSD зможуть взяти штурмом опір на 31050, для формування розворотної моделі потрібно прорив 34300, де розташована точка 2. Рекомендація – від короткострокових покупок слід переходити до середньострокових продажів.

Біткоїн, денний графік