FX.co ★ Індекс долара: долар падає? Що взагалі відбувається?

Зниження долара, як це не дивно виглядає у нинішній ситуації, сьогодні триває, причому вже третій торговий день поспіль. Якщо його зниження в п'ятницю ми пов'язували з фіксацією частини з безлічі довгих позицій в кінці тижня, то тривале зниження долара може почати викликати сумніви щодо його подальшого зміцнення після багатомісячного зростання.

Отже, на момент публікації цієї статті ф'ючерси на індекс долара DXY торгуються близько позначки 103.74, продовжуючи знижуватися третій торговий день поспіль після того, як в п'ятницю вони досягли нового максимуму з січня 2003 року 105.06.

Можливо, так інвестори відреагували на вчорашній звіт ФРБ Нью-Йорка, згідно з яким індекс виробничої активності у США в травні знизився до -11.60 з 24.60 у квітні, що також виявилося значно гірше прогнозу про зниження індексу до 15.50.

Крім того, на фондовому ринку США зараз спостерігається відродження оптимізму інвесторів, що супроводжується зростанням їхньої схильності до покупок ризикованих і дохідних активів фондового ринку та до виходу із захисного долара. Так, ф'ючерс на індекс широкого ринку S&P500 виріс на 5,4%, до позначки 4071.0 з досягнутого минулого тижня мінімуму 3860.0.

Проте більшість економістів вважає, що зростання долара відновиться: цикл посилення грошово-кредитної політики тільки починається, і ФРС навряд чи відступить від своїх планів.
Голова ФРС Джером Пауелл нещодавно підтвердив, що головним завданням центрального банку є повернення контролю над інфляцією, яка досягла у США максимумів за останні 40 років. Якщо економічні показники відповідатимуть очікуванням, то Пауелл вважає доречним підвищити відсоткові ставки на 50 базисних пунктів на наступних двох засіданнях.

Сьогодні в ході американської торгової сесії він виступить на заході, організованому Wall Street Journal, і учасники ринку чекатимуть від нього нових сигналів щодо перспектив монетарної політики ФРС. Початок його виступу заплановано на 18: 00 (GMT). Не виключено, що Пауелл натякне на те, що на наступному засіданні ФРС 14-15 червня відсоткова ставка може бути підвищена на 75 базисних пунктів, а не на 50, як очікують на ринку. В такому разі долар отримає потужний імпульс для зміцнення. Якщо ж Пауелл збереже колишню риторику щодо монетарної політики, то долар може ослабнути. Однак це ослаблення не матиме тривалий характер.

Так чи інакше, позиція ФРС щодо приборкання зростання інфляції залишається найбільш жорсткою серед найбільших світових центральних банків. А це один з головних фундаментальних факторів на користь подальшого зміцнення долара (однак теж за умови, якщо заходи ФРС виявляться ефективними).
Крім того, учасники ринку також звернуть увагу на публікацію (о 12:30 GMT) статистики щодо динаміки роздрібних продажів та промислового виробництва у США за квітень.

Роздрібні продажі – основний індикатор споживчих витрат у США, що показує зміну обсягу продажів у сфері роздрібної торгівлі. Показник «Роздрібна контрольна група» оцінює обсяг в усій індустрії роздрібної торгівлі та використовується для розрахунку індексів цін для більшості товарів. Високий результат зміцнює долар США, і навпаки, слабкий звіт послаблює долар. Дані гірше значень попереднього періоду (-0,1% в березні, -1,2% в лютому, +3,8% в січні) можуть негативно вплинути на долар в короткостроковому періоді. Прогноз на квітень: +0,5%. При цьому, обсяг роздрібних продажів, за прогнозом, виріс у квітні на +0,7% (після зростання в березні на +0,5%). Це все ж позитивні для долара дані, але подивимося, як на нього відреагують учасники ринку.

З технічної точки зору ціна на ф'ючерс індексу долара DXY пробила важливий короткостроковий рівень підтримки 103.92, зробивши заявку на подальше зниження. Пробій сьогоднішнього локального мінімуму 103.63 може посилити негативну динаміку (докладніше див. в «Індекс долара DXY: технічний аналіз та торгові рекомендації на 17.05.2022»).