FX.co ★ Ринок втрачає нафту

Тим часом як ринок чорного золота продовжує функціонувати в режимі перетягування каната між спалахом COVID-19 в Китаї та чутками про приєднання ЄС до ембарго щодо російської нафти, на допомогу «бикам» приходить високий попит на нафтопродукти. Рекордний експорт палива з узбережжя Мексиканської затоки США виснажує місцеві запаси, піднімаючи маржу дизельного палива до нових максимумів. Напруженість відображає високий попит на нафтопродукти, особливо в Латинській Америці, адже пропозиція залишається низькою через відмову покупців від російських вантажів.

Премії по ф'ючерсах на дизельне паливо в порівнянні з аналогічними контрактами на нафту, так званий спред дизельного крекінгу, досягли рекордної позначки з початку ведення обліку в 1986. При цьому високий попит на нафтопродукти в умовах поступового скорочення пропозиції через збройний конфлікт в Україні простягає руку допомоги «бикам» по Brent.

Динаміка спреду дизельного крекінгу

Витіснення Росії не тільки з ринку нафтопродуктів, але і з ринку чорного золота, на думку British Petroleum, не дозволяє говорити про будь-яке падіння Brent в середньостроковому періоді. Компанія вважає, що до поточного моменту з ринку вилучено близько 1 млн б/с російської нафти та в міру введення додаткових санкцій ця цифра зросте до 2 млн б/с.

ЄС, дійсно, працює над розширенням заходів впливу на Москву. Насамперед йдеться про приєднання до американського ембарго. Досі активно чинили опір цьому Словаччина, Угорщина та Німеччина. Залежність першої з них від російської нафти становить 96% від загального обсягу імпорту чорного золота, другої – 65%. Німеччина активно скорочувала показник. Якщо в момент введення Кремлем військ на територію України він становив 555 тис.б/с, або 35%, то наразі скоротився до 12%. Найімовірніше, німці не будуть проти введення ембарго, тим часом як словакам і угорцям Європейський союз обіцяє тривалу відстрочку. Водночас ризики накладення вето, насамперед Будапештом, мають місце, тому Brent не поспішає йти на північ.

В якості головних "ведмежих" факторів для північноморського сорту, як і раніше, фігурують наймасштабніший спалах COVID-19 в Китаї з моменту початку пандемії, уповільнення глобального економічного зростання, а також зміцнення долара США на тлі наміру ФРС підвищити ставку по федеральних фондах на 50 б.п. у травні, а потім продовжити в тому ж дусі на наступних засіданнях. Локдауни в Піднебесній призводять до істотного уповільнення ділової активності, і поки Народний банк обмежується усними повідомленнями про допомогу, навряд чи економіка зможе відновитися сама собою. Проблеми найбільшого споживача не можуть не відображатися на ринку сировини.

Технічно на денному графіку Brent і досі актуальний патерн Трикутник. Прорив котирувань північноморського сорту вище його верхньої межі поблизу $108,5 за барель може стати підставою для формування довгих позицій з цільовими орієнтирами на $113,4 і $118,6. Як, втім, і відбій з області $98-100 за барель.

Brent, денний графік