FX.co ★ Євро крокує до паритету

5,7%. Саме стільки втратила єдина європейська валюта у квітні проти долара США, що стало найгіршим для неї результатом з травня 2012. «Бикам» по EURUSD не допомогли ані несподіване скорочення американського ВВП на 1,4% в першому кварталі, ані розгін європейської інфляції до нового історичного піку в 7,5%. Продавці роблять ставку на агресивну монетарну рестрикцію ФРС, енергетичну кризу, яка здатна довести єврозону до стагфляції та рецесії, і нарешті, на втечу капіталу від ризику. При цьому насичений економічний календар першого тижня травня передбачає, що падіння євро в прірву ще далеко не закінчилося.

Засідання FOMC і звіт по ринку праці США – головні події майбутньої п'ятиденки, які справедливо розглядаються в якості «бичачих» факторів для американського долара. Так, віцепрезидент ЄЦБ Луїс де Гіндос стверджує, що європейська інфляція близька до свого піку, а у 2023 унаслідок базових ефектів темпи її зростання будуть скорочуватися. Отже, Bank of America прогнозує, що у 2022 Крістін Лагард та її колеги підвищать ставки цілих чотири рази. Все це відбувається, однак коли терміновий ринок вірить у три великі кроки ФРС по 50 б. п. кожен на трьох найближчих зустрічах FOMC, купувати EURUSD руки не повертаються.

Динаміка європейської інфляції

Насправді з ЄЦБ все більш-менш зрозуміло. Заверши він програму покупок активів в червні, вже в липні можна очікувати підвищення ставки за депозитами. Якщо QE стане історією в липні, старт процесу посилення грошово-кредитної політики переноситься на серпень або вересень. При цьому ризики уповільнення економіки єврозони, включаючи ознаки її рецесії, будуть стримувати Європейський Центробанк, так само як криза вартості життя в Британії стримує Банк Англії. В цілому і валютний блок, і Туманний Альбіон вельми схожі, зокрема своєю територіальною близькістю до зони збройного конфлікту в Україні. І там, і там висока інфляція ризикує стати довготривалим явищем. Як, втім, і у Штатах, але у ФРС, на відміну від ЄЦБ і Банку Англії, не пов'язані руки. Збережи ринок праці США свою силу у квітні-травні, ставка по федеральних фондах зросте на 50 б.п. не лише у травні, але і в червні.

Сили ж євро тануть на очах. Чим довше триває збройний конфлікт в Україні, тим вище ймовірність, що ЄС приєднається до ембарго щодо російських нафти й газу, що вдарить по економіці єврозони. Німеччина вже готова припинити купувати чорне золото з РФ, черга за блакитним паливом. Зростання цін на енергоносії лише посилить кризу вартості життя європейців і спровокує стагфляцію. На такому тлі падіння євро до $1,05 виглядає закономірним.

Технічно сила спадного тренду по EURUSD не викликає жодних сумнівів. У таких умовах оптимальною стратегією є Святий Грааль Лінди Рашке. Вона передбачає продаж пари на відбої від опорів у вигляді ковзних середніх на рівнях 1,0665 і 1,071. Наростити раніше сформовані короткі позиції по євро проти долара США можна в разі оновлення квітневого мінімуму на 1,0475. В ролі цільових орієнтирів низхідного руху виступають півот-рівні на 1,04 і 1,02.

EURUSD, денний графік