FX.co ★ У квітні різко зросла негативна кореляція BTC та USD: що це означає для криптовалюти?

Квітень став для криптовалютного ринку і саме Біткоїна поворотним у всіх сенсах. З одного боку, актив виявився дуже корисним в умовах геополітичної нестабільності та економічної кризи. З іншого боку - показав себе вразливим перед санкціями та залежним від долара США та ключовою ставкою. Саме посилення монетарної політики справило негативний вплив на криптовалюту. Біткоїн виявився чутливим до ключової ставки, що, з одного боку, ріднить його з ощадними засобами, але з іншого - залишає у складній ситуації напередодні старту програми кількісного посилення.

Ми вже обговорювали, що актив перебуває на роздоріжжі, і багато інвесторів не визначилися з його основною функцією. Нагадаємо, що Біткоїн міг розцінюватися як ощадний засіб для захисту від інфляції чи резервний актив. Але зважаючи на все, BTC не зумів розірвати зв'язки з фондовим ринком, і криптовалюта, як і раніше, вважається повноцінним високоризиковим активом. Негативні ефекти цього актив уже відчуває. За неповний квітень із криптофондів на BTC вивели майже $200 мільйонів.

Проте, за даними Kaiko, у квітні ще й зросла негативна кореляція між BTC та USD. Про що це каже? Про те, що Bitcoin остаточно виявився з іншого боку барикад, як і фондовий ринок. Це загрожує масовим відпливом капіталу із продуктів на основі криптовалюти. Основним завданням ФРС зараз є зміцнення долара США та зниження рівня інфляції. Федрезерв планує досягти цього шляхом зниження інтересу до акцій та інших високоризикових активів. З іншого боку, необхідно підвищити інтерес до скарбничих та іпотечних облігацій, якими забезпечено USD.

За даними CoinShares, обсяг ринку Біткоїна знизився на 32% у порівнянні з середнім тижневим показником у 2022 році. Це говорить про те, що ринок масово виводить кошти із криптовалюти, щоб уникнути збитків. Кореляція з фондовими індексами при цьому залишається високою, що свідчить про спільне падіння двох інститутів після старту програми кількісного посилення. Іншими словами, інвестори розвантажують свої портфелі, щоби не втратити до 30% капіталу.

Однак згодом це може позитивно вплинути на котируваннях BTC/USD. Досягнувши локального дна, інвестори почнуть повертатися до активу із середньостроковими планами. Після їхньої поступової реалізації розпочнеться черговий період акумулювання вільних монет BTC старожилами ринками. Згодом актив відновить висхідний рух і повернеться до позначок $45k-$48k. Але навіть у такій позитивній ситуації слід розуміти, що правила використання ліквідності змінилися. З одного боку, це зробить ринок більш структурованим і передбачуваним, але з іншого - гальмуватиме його зростання.

Тим часом BTC/USD після локального відновлення та закріплення вище $40k почав консолідуватися. Про це свідчать невпевнені свічки "доджі". Це вказує на посилення тиску продавців, а також вичерпання висхідного імпульсу. У такій ситуації можна очікувати ретесту зони підтримки $40k. MACD продовжує рух нижче нульової позначки, а RSI та стохастик вказують на активізацію ведмежих обсягів. За такої ситуації, найімовірніше, BTC вдасться дотягнутися до області $42k-$43k, після чого буде ретест $40k.