FX.co ★ Дефолт Росії неминучий?

Те, що відбудеться з виплатами за облігаціями сьогодні, може спровокувати перший дефолт в іноземній валюті в Росії після революції 1917 року. Економіка Росії дуже сильно ослабла після початку військової спецоперації на території України. Російський рубль звалився, а боргові зобов'язання взагалі можуть перетворитися на сміття, що призведе до дефолту, який може коштувати інвесторам мільярди, що позбавить країну доступу до більшості ринків фінансування.

Очікується, що сьогодні уряд РФ запустить процес виплати відсотків за доларовими облігаціями на суму 117 мільйонів доларів, що є ключовим моментом для власників боргових зобов'язань. Однак є один важливий нюанс. В уряді заявляють про те, що весь борг буде обслуговуватися тепер в рублях, оскільки заходи, вжиті владою після введення низки санкцій, не дозволяють розрахунки в доларах. Однак невиплата або оплата в національній валюті замість доларів заборонена і не є виходом з ситуації. Це може призвести до потенційної хвилі дефолтів за боргом в іноземній валюті на суму близько 150 мільярдів доларів – це вже з урахуванням того, що винен уряд, а також російські компанії, зокрема Газпром, Лукойл та Ощадбанк.

Експерти хоч і порівнюють дефолт в Росії у 1998 році, коли країна оголосила відмову за деякими боргами, номінованими в рублях, однак це був внутрішній дефолт. Тепер йдеться про зовнішній борг, номінований в доларах США, а це вже зовсім інша історія. В BlackRock Inc. та Pacific Investment Management Co. відзначають, що ознаки майбутнього фінансового дефолту стають все більш очевидними. Наразі ринках свопів ймовірність того, що в Росії відбудеться цього року дефолт становить близько 70%. Fitch Ratings каже, що це «неминуче». Ціна на деякі облігації, випущені Росією, зараз становить близько 20 центів за долар. Всього за кілька днів до початку військової спецоперації ті самі боргові зобов'язання торгувалися вище номіналу.

Багато компаній, підприємств і домогосподарств вже стикаються з двозначним економічним спадом та прискоренням інфляції до 20% – не просто так Центробанк Росії нещодавно стрімко підвищив ключову відсоткову ставку. Проблеми також відбуваються і через те, що близько половини валютних резервів країни – приблизно 300 мільярдів доларів – заморожені. Але навіть за умови, що уряд зможе якось розв'язати питання з борговими виплатами, незалежно від політики Кремля, компаніям в майбутньому буде все важче обслуговувати свої зобов'язання, оскільки падіння попиту позначається на їхніх продажах і прибутках.

Як я зазначав вище, в понеділок Мінфін Росії видав розпорядження про виплату 117 мільйонів доларів, хоча валюту не вказав. Використання рублів не підходить для оплати – це виходячи з умов цих облігацій. Якщо Росія не виконає свої зобов'язання, технічно у неї є 30-денний пільговий період, який дає їй термін до 15 квітня, щоб виправити ситуацію.

Щодо технічної картини пари EURUSD

Євро бики хоч і повернулися до опору в районі 1.1000, що зберігає попит на торговий інструмент, проте геополітична напруженість навколо Росії та України, а також майбутнє сьогоднішнє засідання Федеральної резервної системи будуть обмежувати висхідний потенціал пари. Покупцям євро необхідно закріплення вище 1.1040, що дозволить продовжити корекцію до максимумів: 1.1100 і 1.1160. Зниження торгового інструменту зустрінуть активними покупками в районі 1.0930. Однак ключовим рівнем підтримки залишається область 1.0810.

Щодо технічної картини пари GBPUSD

Покупці фунта проявили себе після недавнього великого падіння пари, і зараз зосереджені на опорі 1.3060. Повернення під контроль цього діапазону дозволить розраховувати на більш потужну корекцію пари в район 1.3120 і 1.3190. Однак перспективи зростання затьмарює майбутнє засідання Федеральної резервної системи та Банку Англії. Як буде поводитися ринок в цій ситуації повна загадка, тому рекомендую зайняти вичікувальну позицію і пересидіти всю волатильність і невизначеність, очікувану найближчими днями. Якщо йдемо нижче 1.3000, то тиск на торговий інструмент зросте. В такому разі можна очікувати падіння до 1.2930 і на вихід торгового інструменту до нових мінімумів: 1.2850 і 1.2790.

Рекомендую для ознайомлення:

Прості поради з торгівлі для трейдерів-початківців (розбір вчорашніх угод на форекс). Пара GBPUSD на 16 березня

Прості поради з торгівлі для трейдерів-початківців (розбір вчорашніх угод на форекс). Пара EURUSD на 16 березня

Можна видихнути: пропозицію щодо заборони біткоїна в ЄС через Proof-of-Stake відхилено

Лише падіння цін на нафту може врятувати США від рецесії

В Аргентині незадоволені угодою уряду з МВФ в частині криптовалют

Японський регулятор блокуватиме криптовалютні транзакції