FX.co ★ Головним бенефіціаром у 2022 році буде золото – Bloomberg

На ринку золота чорна смуга. Ціни впали вже за підсумками 3 торгів поспіль. Але є думка, що це короткочасний відкат. Злитки будуть в бичачому тренді до кінця року, прогнозує Bloomberg.

Чим ближче день X, коли ФРС має оголосити про перший за 4 роки підйом відсоткових ставок, тим нижче знижується вартість золота. Вчора котирування впали на 1,2%, або $24,20. На закритті сесії жовтий актив торгувався по $1 960,80.

Дводенне засідання американського регулятора з питань грошово-кредитної політики стартує сьогодні. Передбачається, що вже завтра Центробанк США озвучить, наскільки підвищить відсоткові ставки цього місяця.

Зараз ринки очікують, що на першому етапі Федрезерв підніме ставки на 25 б.п. Таких підвищень до кінця року може бути загалом від 5 до 7.

Перспектива підвищення ставок знижує попит на дорогоцінний метал, який не приносить прибутків, на відміну від держоблігацій. У понеділок прибутковість 10-річних американських бондів перевищила 2,12%, досягнувши найвищого з липня 2019 року рівня.

Також тиск на злитки стрімко обвалив вартість нафти. 14 березня котирування просіли нижче $100 за барель. За день ф'ючерси на марки Brent і WTI подешевшали на 8%.

Падіння цін на чорне золото пов'язане з появою ознак деескалації російсько-українського конфлікту. Вчора відбувся четвертий раунд переговорів конфліктуючих сторін.

На цьому тлі до інвесторів знову повернувся ризиковий настрій, що знизило привабливість активів-притулків, зокрема золота.

Проте багато експертів вважають, що поточне зниження вартості дорогоцінного металу – явище короткочасне. А деякі з них очікують розвороту котирувань у бік зростання одразу ж після того, як ФРС оголосить про підвищення ставок.

Зараз, коли одночасно посилюються і геополітичні, й інфляційні ризики, все більше аналітиків схиляються до того, що підйом ставок ФРС не є серйозною перешкодою для подорожчання золота цього року.

Якщо американський регулятор надалі зважиться на більш агресивне посилення своєї грошово-кредитної політики, це може завдати шкоди фінансовим ринкам і підвищити ризик рецесії. Кризовий сценарій вважається виграшним для дорогоцінного металу.

Водночас занадто повільна реакція Федрезерву на розпечену інфляцію може привести до ще більш неконтрольованого зростання цін. Це також позитивний фактор для жовтого активу, який є класичним хеджем проти інфляційного тиску.

Аналітик Bloomberg Майк Макглоун впевнений, що стрімке зростання цін призведе до значного подорожчання золота в найближчі місяці. Також стійкий бичачий тренд на ринку дорогоцінного металу буде підтримуватися загрозою рецесії.

– Золото може стати основним бенефіціаром цього року так само як держоблігації США та біткоїн, – поділився думкою стратег. – Ми розглядаємо метал як потенційного переможця, оскільки шок пропозиції на сировинному ринку неминуче призведе до руйнування попиту на ці товари.

М. Макглоун вважає, що до кінця року попит на нафту сильно впаде і вона торгуватиметься по $50, тим часом як вартість дорогоцінного металу поставить новий рекорд.

– Поточний рік може повторити сценарій 2008 року – завершитися стійким висхідним трендом на ринку золота і низхідною тенденцією на ринку нафти, – припустив експерт. – На відміну від подій 14-річної давності, зараз висока ймовірність того, що військовий конфлікт у Східній Європі прискорить процес заміни викопного палива альтернативними джерелами енергії.

На думку аналітика, в довгостроковій перспективі позначка у $2 000, яка протягом останніх 2 років розглядалася як сильний опір для золота, найімовірніше, стане стійким рівнем підтримки. До кінця року М. Макглоун очікує ціну на метал близько $2 500 за унцію.