FX.co ★ EUR/USD: євро зростає, оскільки ринок схильний вірити тому, що бачить у заголовках, проте долар зберігає спритність і ще може показати на що здатний у напруженій обстановці

Єдина валюта подешевшала щодо долара США приблизно на 3% після того, як 24 лютого Росія розпочала спеціальну військову операцію в Україні.

За цей час пара EUR/USD просіла більш ніж на 300 пунктів.

Відзначивши 22-місячний мінімум у понеділок в області 1,0806, вона перейшла у фазу консолідації.

У вівторок євро перервав п'ятиденну смугу втрат, закріпившись вище за $1,09.

Напередодні підтримку єдиної валюти надали сильні статдані по єврозоні.

Згідно з остаточною оцінкою, ВВП валютного блоку у четвертому кварталі зріс на 4,6% у річному вираженні та на 0,3% – у квартальному.

Окремий звіт показав, що промислове виробництво у Німеччині у січні розширилося на 2,7% у місячному вираженні.

Поліпшення ринкових настроїв також допомогло єдиній валюті знайти попит.

Тяга до ризику підскочила після виходу повідомлень про те, що ЄС має намір цього тижня обговорити план спільного масового випуску облігацій для фінансування витрат на енергетику та оборону.

За інформацією Bloomberg, ця пропозиція може бути розглянута на екстреному саміті європейських лідерів, який відбудеться у Франції 10-11 березня.

Чиновники опрацьовують деталі того, як працюватимуть продажі боргових зобов'язань і скільки грошей вони мають намір зібрати, передає агентство.

Крім того, пізно увечері у вівторок з'явилися новини про те, що Україна більше не наполягає на членстві в НАТО, і цей заголовок дозволив ринкам зітхнути з полегшенням. Хоча такий розвиток подій сам по собі не обов'язково вказує на закінчення кризи, інвестори, схоже, стали трохи оптимістичнішими щодо можливості дипломатичного вирішення конфлікту.

Тим часом грінбек почав пробуксовувати після підйому до району 99,40 на початку тижня. Індекс USD закрився на негативній території у вівторок, знизившись на понад 0,1%.

У середу американська валюта просіла нижче 99,00 пунктів, відстежуючи деяке послаблення попиту на захисні активи.

Пара EUR/USD продовжила рости після першого позитивного денного закриття у березні у вівторок.

Єдине, що дає ринкам хоч якусь надію на поточному етапі – підготовка зустрічі міністрів закордонних справ Росії та України в Туреччині, яка може виявитися важливішою за три попередні раунди переговорів делегацій двох конфліктуючих країн. Імовірно, зустріч відбудеться в четвер, і в очікуванні цієї події продавці ризикових активів дещо стримали свій запал, зайнявши вичікувальну позицію.

Інвестори не поспішають продавати євро напередодні чергового засідання ЄЦБ з монетарної політики, яке пройде завтра.

Цього ж дня будуть опубліковані дані щодо американської інфляції за лютий.

Згідно з прогнозами, споживчі ціни в США минулого місяця прискорилися до 7,9% з 7,5%, зафіксованих у січні.

Глава американського ЦБ Джером Пауелл заявив минулого тижня під час слухань у Конгресі, що російсько-український конфлікт, ймовірно, призведе до посилення інфляційного тиску в країні через перебої у постачанні російських нафти та газу.

Також голова ФРС повідомив, що регулятор, як і раніше, має намір підняти процентні ставки на наступному засіданні, але зазначив, що підвищення обмежиться стандартною чвертю процентного пункту.

При цьому Дж. Пауелл визнав, що ЦБ занадто довго чекав, але тепер йому потрібно знайти непростий баланс - стримувати інфляційні очікування і одночасно не створювати сильних перешкод для економічного зростання.

«Головне завдання, яке зараз стоїть перед ФРС – підвищити ставки, але не вкинути економіку у рецесію. Якщо ви вкидаєте економіку в рецесію, ви отримуєте стагфляцію, це справді погано», – зазначили стратеги Morgan Stanley.

«Раніше американський Центробанк планував розпочати посилення ставки на 50 базисних пунктів, але нещодавні події знизили цю планку», – додали вони.

У Morgan Stanley вважають, що Федрезерв здійснить чотири підвищення ключової ставки у 2022 році, незважаючи на нові ризики.

Тим часом, ЄЦБ, на думку аналітиків, може відкласти підвищення ставок до кінця року.

«До початку спецоперації Росії в Україні ми очікували, що ЄЦБ підвищить ставки у вересні та грудні загалом на 50 базисних пунктів. Тепер же перше підвищення ставки є більш ймовірним у грудні», – сказали економісти Generali Investments.

«Не можна виключати подальше зниження EUR/USD, оскільки рішення ЄЦБ щодо монетарної політики в четвер навряд чи забезпечить стійке полегшення. Якщо не відбудеться явного покращення геополітичного фону, пара має продаватися на ралі», – повідомили спеціалісти OCBC.

Експерти Scotiabank очікують, що основна валютна пара найближчим часом знизиться до 1,0500. При цьому закриття нижче 1,1000 в 2022 залишається найбільш ймовірним сценарієм, кажуть вони.

«Різке розбіжність грошово-кредитної політики ЄЦБ і ФРС і щодо оптимістичні перспективи зростання США щодо єврозони повинні чинити тиск на EUR/USD протягом частини року, що залишилася, і закриття нижче 1,1000 в 2022 році залишається найбільш ймовірним сценарієм», – заявили у Scotiabank.

«Тривала "голубина" позиція ЄЦБ і ситуація навколо України можуть призвести до того, що євро відзначить свій мінімум 2020 року в найближчі тижні (якщо не дні, враховуючи ситуацію, що швидко змінюється) близько $1,05; також не виключено досягнення паритету найближчими тижнями/місяцями, хоча ми вважаємо, що це малоймовірно», – зазначили стратеги банку.

У Standard Chartered також дотримуються «ведмежого» настрою щодо євро.

"Наш песимізм щодо європейської валюти обумовлений думкою про те, що побоювання інвесторів з приводу того, що конфлікт між Москвою та Києвом може поширитися за межі України, швидко не розсіються", - сказали економісти банку.

Вони прогнозують, що пара EUR/USD впаде до 1,0600 до кінця кварталу, перш ніж відновиться до 1,1400 до кінця року, якщо буде досягнуто будь-якої угоди про припинення бойових дій в Україні, але додали, що євро, ймовірно, впаде нижче паритету, якщо конфлікт пошириться межі країни.

Поки що відскок пари EUR/USD від багатомісячних мінімумів виглядає не більш ніж технічною корекцією, враховуючи напруженість на сході Європи, що зберігається, і дивергенції, що розширюється, в курсах ФРС і ЄЦБ.

Таким чином, вже в найближчій перспективі євро може знову опинитися під тиском, а грінбек здатний ще більше зміцнитися.

«Попутний вітер для долара США походить від двох взаємопов'язаних особливостей, а саме від геополітичної невизначеності, що триває, і ризиків зниження зростання світової економіки. Перше очевидно, а друге швидко набирає обертів з огляду на стрибок цін на енергоносії», – повідомили аналітики HSBC.

Американська валюта, схоже, взяла паузу, перш ніж зрости до 100 найближчими тижнями, зазначають у ING.

«Очікування посилення політики ФРС залишаються доволі стійкими. Підтримку долару надає не тільки енергетична незалежність Америки, але й диференціал процентних ставок, що розширюється, у Сполучених Штатах і єврозоні», – заявили стратеги банку.

У середу пара EUR/USD демонструє активне зростання і відвойовує позначку 1,1000 на тлі покращення настроїв щодо ризикових активів.

Найпопулярніша у світі валютна пара здійснила відскок після тестування 1,0806 на початку цього тижня, але може знизитися через нездатність подолати рівень 1,1040, вважають економісти Societe Generale.

«Короткострокова перешкода знаходиться на денній лінії Тенкан близько 1,1040. Нездатність пробити цей рівень може продовжити низхідний рух до наступних потенційних підтримок на багаторічній лінії тренду близько 1,0700 та мінімуму 2020 року на 1,0635», – сказали вони.