FX.co ★ Хвиля божевілля накриває сировинні ринки та загрожує обрушити світову економіку. Огляд USD, NZD, AUD

Основні напрямки у вівторок вранці зберігаються – більшість фондових індексів під сильним тиском, долар США як основна резервна валюта має попит, сировинні товари б'ють рекорди. Нікель буквально за добу додав 90% до закриття п'ятниці, аналогічну динаміку демонструють інші метали – алюміній, паладій, цинк. Нафта підскочила майже до 140 дол. на відкритті торгів в АТР у понеділок, однак невеликий відкат, що відбувся потім, трохи приглушив панічні настрої.

Не варто чекати безболісного виходу з геополітичного глухого кута. Росія має намір досягти всіх заявлених цілей від військової операції в Україні, Україна ж, у свою чергу, продовжує сподіватися на підтримку країн Заходу. Санкційний тиск на Росію дає ефекти відразу в обидва боки, газ на голландському хабі вчора перевищив 3800 дол./1000 кубів, що не просто спекулятивне зростання, а справжнє божевілля.

Слід зазначити, що на тлі цього божевілля продовжують зростати інфляційні очікування, що разом із ризиком розвитку енергетичної та сировинної кризи штовхає світ до стагфляції та нової світової рецесії.

NZDUSD

Індекс цін ANZ за лютий досяг історичного максимуму, аукціон GDT на молочні продукти також встановив новий рекорд, тому навіть невелике підвищення цін на імпорт не зашкодить експортерам.

Показники активності економіки, на відміну цін, трохи знизилися. Попит на будівництво житла досяг піку, лютневі прогнози щодо бізнес-настроїв та споживчої довіри також негативні, і все це із захмарними інфляційними очікуваннями та прогнозами за цінами для підприємств. Все ймовірніше, що інфляція досягне 7% або навіть піде вище.

Реальна прибутковість у Новій Зеландії гірша, ніж у Австралії, проте очікування за ставкою РБНЗ високі, очікується, що РБНЗ може підняти ставку на 50п. до того, як це зроблять інші центробанки, що дасть перевагу NZD на валютному ринку.

Чиста ведмежа позиція по NZD виросла за звітний тиждень на 180 млн. до -957 млн, ведмежа перевага все ще актуальна, розрахункова ціна утримується вище за довгострокову середню, але перевага не надто очевидна.

NZDUSD торгується поблизу середини ведмежого каналу, ймовірність виходу з каналу трохи вище, ніж вниз. Очікуємо на ще одну спробу закріпитися вище 0.6880, далі мета 0.6990, з урахуванням слабкості імпульсу розраховувати на сильний рух не доводиться.

AUDUSD

Бізнес Австралії з оптимізмом пройшов лютий, ділові умови покращилися з 3 до 9п., впевненість з 4 до 13п, після падіння в січні індекси вищі за довгострокову середню. Відновлення відбулося і натомість сильного зростання зайнятості.

Прогнози щодо подальших дій РБА також змінилися. Тепер прогнозується 3 підвищення у поточному році, перше у серпні (+15п) і далі ще двічі, до кінця року ставка очікується на рівні допандемічних 0.75%. NBA передбачає, що потрібно змінювати і макроекономічні прогнози, тепер безробіття очікується нижче 4%, що набагато оптимістичніше, ніж поки бачить РБА, інфляція в середині року очікується на 3.5%.

Таким чином, за ставкою РБА відставатиме від ФРС, але за реальною прибутковістю з урахуванням інфляції – випереджати. Якщо до загальної позитивної картини додати ще й вибухове зростання цін на сировину, можна припустити, що ауссі матиме перевагу на валютному ринку перед доларом США.

Чиста коротка позиція щодо AUD скоротилася на 389 млн. до -5,6 млрд., ведмежа перевага все ще сильна, але тенденція до її зниження зберігається. Розрахункова ціна спрямована нагору.

AUDUSD відкотився вниз від опору 0.7440, відкат може бути неглибоким. На даний момент AUDUSD знаходиться поблизу колишньої межі каналу 0.7290 і, можливо, знайде підтримку. Якщо найближчими днями істотно зростуть геополітичні ризики, то відкат може бути трохи глибшим, але навряд чи нижчим за 0.72. Чекаємо ще одного походу до зони 0.7440/60 зі спробою вийти вище, мета 0.7560.