FX.co ★ Золоту прогнозують зростання до $7 400. Хайп чи реальність?

У лютому злитки вже подорожчали більше ніж на 5%. Це спричинило чергову хвилю гучних прогнозів. Одні експерти вважають, що золото вступає в суперцикл, інші передрікають йому чорні дні.

За підрахунками Bloomberg, цього місяця ціна на дорогоцінний метал вже зросла на 5,8%. Найголовніше досягнення золота в лютому – це взяття бар'єру в $1 900, який був неприступним з літа минулого року.

Жовтий актив перестрибнув через цей поріг минулого тижня. Головним трампліном для злитків виступило зростання геополітичної напруженості.

Ескалація конфлікту між Росією та Заходом з українського питання допомогла золоту цього тижня досягти не лише багатомісячних максимумів, а й річного піку.

Одразу після визнання російським президентом незалежності ДНР і ЛНР вартість злитків вранці у вівторок стрімко зросла до $1 914. На такому високому рівні дорогоцінний метал не торгувався з січня 2021 року.

Однак тріумф жовтого активу був недовгим. Котирування перейшли до зниження, щойно з'явилася реакція Заходу. Вчора президент США Джо Байден оголосив про перший транш санкцій проти Росії, яка збирається ввести «миротворчі сили» на територію Донецька і Луганська.

Європейський союз та Великобританія також заявили про економічні заходи проти російських банків і еліти. А Німеччина тим часом зупинила процес сертифікації великого проєкту газопроводу з Росії «Північний потік-2».

У міру того як зараз інвестори зважують вплив нових санкцій на світові ринки, вартість золота падає. У середу вранці ціна опустилася нижче позначки в $1 900.

Також тиск на злитки здійснило зростання прибутковості держоблігацій США. Показник піднявся на очікуваннях того, що ФРС все ж більш стрімко й швидко підніме відсоткові ставки, щоб протистояти рекордно високій інфляції.

Проте майбутній курс американського Центробанку досі не визначений. Також поки незрозуміло, як розвиватимуться надалі події на Україні.

Туманність у цих питаннях ускладнює прогнозування динаміки золота в середньостроковій та довгостроковій перспективах. Ось чому зараз виникає великий розбіг у цінах, які пророкують аналітики. Пропонуємо розглянути 2 протилежних сценарії.

Сценарій 1: утопічний

Ринковий стратег Кріс Вермюлен впевнений, що найближчим часом золото продовжить ралі. Цьому сприятиме посилення геополітичних ризиків.

Також експерт налаштований оптимістично щодо більш віддалених перспектив жовтого активу. Він вважає, що зараз злитки вступають в новий суперцикл, який триватиме як мінімум 5 років.

До кінця поточного року К. Вермюлен прогнозує ціну в $2 700. А через 5 років 1 унція золота коштуватиме $7 400.

На думку аналітика, стійкий бичачий тренд прийде на ринок дорогоцінного металу, оскільки інвестори почнуть йти від ризику.

– Вже зараз ми спостерігаємо пожвавлення сировинних товарів у міру того, як фондові ринки поступово переходять на завершальний етап дуже тривалої висхідної тенденції, – наголосив стратег.

Крім того, К. Вермюлен очікує, що на тлі падіння попиту на акції буде рости долар. Однак це не чинитиме тиску на золото, яке зазвичай знаходиться у зворотній кореляції з зеленою валютою.

Грінбек і головний дорогоцінний метал будуть дорожчати синхронно – так само як вони робили це в останні кілька тижнів. Трейдери оберуть їх серед інших активів, тому що вони обидва вважаються найсильнішими захисними інструментами в періоди фінансової нестабільності.

Сценарій 2: апокаліптичний

Стратег швейцарського банку UBS Джоні Тевес очікує, що поточне ралі золота буде недовгим. На її думку, незабаром ринок дорогоцінного металу знову перемикне увагу з геополітики на макроекономічні чинники.

Вже у березні ФРС США збирається провести перше підвищення відсоткових ставок, щоб знизити інфляційний тиск. Експерт впевнена, що це матиме негативний вплив на золото, яке традиційно падає, коли центробанки посилюють курс і реальні ставки зростають.

Очікування більш високих відсоткових ставок підвищують прибутковість скарбничих облігацій США. На цьому тлі низькодохідний дорогоцінний метал, як правило, програє.

Тому UBS не має зараз особливих ілюзій з приводу золота. У банку вважають, що до кінця року котирування впадуть приблизно на 15% від своєї поточної вартості. Жовтий актив торгуватиметься по $1 600.