FX.co ★ Непередбачуваний долар: піднявся, впав, віджався. Його завдання – протистояти інфляції

Багато аналітиків звернули увагу на нестандартну поведінку американської валюти. Після вибухового зростання USD переживає короткочасний спад, після якого грінбеку потрібно визначитися з напрямком.

Подальша динаміка USD передбачає два варіанти: рівномірний підйом та деяку стагнацію. При цьому тупання на місці не загрожує лідерству долара, як і можливий короткочасний провал. Наразі грінбек «завис» в невизначеності, а перед цим помітно просів. Експерти очікували від американської валюти продовження зростання, розпочатого після публікації макростатистики зі США.

Нагадаємо, що грінбек продемонстрував запаморочливий підйом після виходу індексу споживчих цін (ІСЦ) та звітів по американському ринку праці. Згідно з січневими даними Міністерства праці США, споживчі ціни в країні прискорилися до 7,5% з колишніх 7%. На цьому тлі річний показник повернувся до рекордів 40-річної давнини, ставши позамежним з лютого 1982 року. Щодо тижневої кількості первинних заявок на допомогу з безробіття, то в Америці вона знизилася на 16 тис., склавши 223 тис. При цьому аналітики очікували скорочення індикатора до 230 тис.

Ситуація, що склалася, дала потужний імпульс зростанню USD. Однак початковий підйом швидко завершився. Долар опинився на межі падіння, почавши спадний рух в уповільненому темпі. Експерти побоюються наростання цієї тенденції. Після виходу разючих даних курс «європейця» щодо «американця» мав попрямувати в область мінімумів, до позначки 1,1100. Однак цього не сталося. Незадовго до економічного релізу пара EUR/USD просіла на 0,2%, до 1,1406. Надалі ситуація стабілізувалася. Вранці в п'ятницю, 11 лютого, пара EUR/USD торгувалася в діапазоні 1,1386-1,1387. Зниження від раніше встановлених рівнів відбулося після публікації макроекономічного звіту зі США.

Валютні стратеги пояснюють те, що відбувається, надмірно агресивною поведінкою великих гравців ринку, що зайняли «бичачу» позицію у ф'ючерсах на USD. Раніше, минулого тижня, позиції трейдерів в американській валюті трохи скоротилися, залишаючись при цьому в області дворічних максимумів. Поточна ситуація не дозволяє грінбеку зростати, хоча спроби підйому відбувалися неодноразово.

Звіт по американській інфляції каталізував зростання долара і одночасно викликав відкат ф'ючерсів на ключові індекси фондового ринку. Січневе збільшення ІСЦ в США (до 7,5%) спровокувало чергову переоцінку перспектив ГКП в країні. На цьому тлі прибутковість трежеріс зросла в рази, а спред між 2-річними держбондами США та Німеччини збільшився до 1,87%. Нагадаємо, що цей індикатор визначає короткострокову динаміку пари EUR/USD.

На думку аналітиків, монетарній владі все важче приборкати інфляцію, яка стрімко виходить з-під контролю. Ознаки її уповільнення відчайдушно буксують, через що Федрезерву необхідні додаткові заходи щодо посилення монетарної політики. На цьому тлі підвищення відсоткової ставки багато хто розглядає як панацею від посилення негативного впливу. За оцінками фахівців Bank of America (BofA), цього року Федрезерв здійснить 7 підвищень ключової ставки (по 0,25%). Основним аргументом на користь такого рішення експерти називають впевнене зростання зарплат американців. Аналітики BofA також розраховують на 4 підйоми ставки (по 0,25%) у 2023 році.

Оновлений звіт з інфляції у США може виявитися черговою сходинкою для американської валюти. Приголомшливі макродані стануть відправною точкою для нового імпульсу зростання USD. Найвищий рівень інфляції, зафіксований в документі, дозволить ФРС підняти ключову ставку одразу на 50 відсоткових пунктів (в.п.). Ситуація, що склалася, вимагає від Федрезерву рішучих дій, розв'язуючи йому руки щодо подальшої монетарної стратегії.