FX.co ★ Дії Пауелла – політичне замовлення. Долар піде шляхом екстремального зростання

Індекс американської валюти дрейфує після нових локальних максимумів, великі валюти в парі з доларом намагаються відскочити від мінімумів. Розворот курсу або короткочасна тенденція?

Крім корекції долара на початку тижня, пара EUR/USD отримала ще одну причину для зростання – це інфляційний сюрприз з Німеччини. Так, зростання споживчих цін сповільнилося, але показники залишаються вище очікувань. У місячному вираженні ціни піднялися на 0,4% у січні, в річному – на 4,9%. Середній прогноз передбачав падіння цін на 0,2% і уповільнення до 4,3% в річному вираженні відповідно.

Ще більшу різницю між очікуваннями та реальністю продемонстрував гармонізований індекс цін. Показник підскочив на 0,9% за місяць, тоді як очікувався спад на 0,4%. Судячи з цифр, інфляція все глибше просочується в економіку, а зростання цін набуває більш стійкий характер. Це свідчить про те, що європейський регулятор може незабаром переглянути свій погляд на ситуацію, як зробила це нещодавно ФРС. В інвесторів є всі підстави розраховувати на більш раннє посилення монетарної політики у Старому світі. Наразі в цінах закладено одне підвищення ставки на 0,25% до грудня.

Також в економічному календарі в понеділок дані по ВВП єврозони, які так чи інакше можуть посприяти створенню торгових можливостей по євро.

Дані поки залишаються лише даними, ЄЦБ ясно дає зрозуміти, що не збирається змінювати статус-кво найближчим часом. Від засідання регулятора цього четверга інвестори не чекають нічого нового, політичний курс, ймовірно, залишиться без змін. Це стримуватиме євро від більш значного відскоку, а отже найбільш вірогідним буде все той самий шлях на південь. Принаймні сильно сподіватися на розворот євро вгору зараз не варто, потрібно дочекатися більш активного зростання. Поточний бичачий настрій по євро, найімовірніше, має тимчасовий характер.

Судячи з технічної картини, будь-яке зростання вище 1,1185 зіткнеться з опором в районі 1,1200. Далі йде точка прориву горизонтальної підтримки на 1,1220 – вона, імовірно, повинна стати точкою розвороту для короткострокових трейдерів. Зростання ще вище може спровокувати коротке стиснення і знову відправити курс в сторону 1,1300. Якщо покупки продовжаться від цієї позначки, то пара EUR/USD отримає шанс на подальший висхідний рух.

Втім, рівень 1,1150 тепер виступає в якості найближчої підтримки. Нездатність утриматися біля цієї позначки й далі у 1,1120 і 1,1100 зробить котирування вразливими для прискорення падіння до 1,1050 і потім до 1,1000.

Попри сьогоднішнє зниження, прогноз по долару залишається бичачим. Індекс долара, як очікується, продовжить відновлювальний шлях в район 98,00-98,50, при цьому на горизонті одного місяця або двох реалістичним виглядає зростання до 100,00.

Основним імпульсом з літа є майбутнє посилення політики, причому чим далі, тим агресивніше звучить риторика ФРС, відповідно, змінюються очікування ринків. Зараз борговий ринок закладає зростання ставки цього року на 1,25%, тоді як два місяці тому йшлося про 0,5%.

Питання в тому, наскільки серйозно налаштований американський регулятор і чи не відіграє він назад – час ще є.

Якщо все йтиме так, як наразі думають ринкові гравці, то долар знаходиться в середині тренду на зміцнення. Не дивно, якщо індекс американської валюти досить спритно наздожене ті рівні, на яких він був до початку пандемійного накачування, тобто в районі 100,00. Підвищення до 103,80, де проходить верхня межа коридору, утвореного востаннє у 2020 році, теж вбачається цілком реальним.

Валютні експерти навіть не виключають екстремальне зростання до 110,00. Далі – нікуди, в цьому районі повинна завершитися довгострокова висхідна формація.

Те що Федрезерв дотримається слова, дуже сильно схоже на правду. Войовнича риторика регулятора почалася різко і лунає з кожним разом все жорсткіше. Джером Пауелл був впертим «голубом», але після переобрання на наступний термін стрімко обернувся «яструбом». Не виключено, що тут відбувається політичне замовлення. Штати страждають від рекордної інфляції, що сильно шкодить президенту, керівній партії та значно знижує її перспективи утриматися на осінніх виборах.

І все ж залишається ризик того, що ФРС за фактом виявиться м'якшою, ніж здається в цей час. В цьому разі долару не загрожують екстремальні сценарії зростання. Після підвищення в середньостроковій перспективі до 98,00-99,00 піде розворот вниз.