FX.co ★ Засідання ФРС вже почало провокувати падіння фондового ринку США

В останні кілька тижнів розмови ведуться здебільшого в напрямку майбутнього підвищення ключової ставки ФРС, а також повної відмови від монетарного стимулювання. Це, безумовно, тема номер один і на валютному, і на фондовому ринку США. І останні два тижні показують, що учасники ринків нарешті почали серйозно сприймати той факт, що цього року ставку може бути підвищено 4 рази, а від програми QE відмовляться вже в березні. Це, якщо так можна висловиться, дуже серйозне посилення монетарної політики. Інвестори та трейдери звикли за останні два роки до «м'якої» політики, тому для них дії ФРС можуть бути шоком. Також, є думка, що на фондовому ринку всі майбутні посилення ще не закладені в курс цінних паперів та індексів. Попри те, що ключові фондові індекси падають вже два тижні, вони все ще знаходяться недалеко від своїх абсолютних максимумів. Таким чином, падіння може бути набагато серйознішим. Тим паче, що наразі ФРС ще навіть не вдалася до справжнього посилення! Навіть програма QE продовжує діяти, тобто американська економіка за фактом продовжує накачуватися грошима! Однак фондові індекси все ж вже демонструють негативну динаміку, і це може бути лише початок.

Під найбільшим ризиком перебувають акції IT-сектора та «акції зростання». Іншими словами, найбільше в ціні просісти можуть акції великих технологічних компаній і акції, які показали найбільше зростання протягом останніх двох років. Взагалі тут все логічно, оскільки при виникненні негативного фундаментального фону інвестори будуть вилучати капітали з найбільш ризикових активів. Такі акції, як Apple або Tesla показують дуже сильне зростання, яке далеко не завжди відповідає їхньому реальному зростанню, зростанню доходів або обсягів виробництва. Тобто їх можна вважати перекупленими, а самі акції є «спекулятивними». На наш погляд, вони й можуть падати найсильніше. На відміну від акцій «спокійних», стабільних компаній, на кшталт Coca-cola. Також експерти вважають, що постраждають найбільш агресивні компанії на кшталт Nvidia, акції якої росли переважно через зростання інтересу до майнінгу криптовалют. Однак, криптовалютний ринок теж може продовжувати падати, що буде знижувати попит на майнінгове обладнання. Проте, попри посилення монетарної політики, можуть зростати в ціні акції компаній туристичного сектора. Саме цей сектор пережив важкий проміжок часу і готовий до відновлення, якщо коронавірус не підкине людству нових сюрпризів. Те саме стосується й «авіаакцій» та акцій будь-яких інших транспортних компаній. Через постійні карантини багато з них взагалі опинилися на межі банкрутства, але були врятовані в результаті державних дотацій та кредитів. Загалом ми очікуємо, що цей рік стане «роком корекції».