FX.co ★ $1 600 або $2 000? Який маршрут вкаже золоту головний навігатор – ФРС?

Ринок золота з нетерпінням чекає, що ж вирішить ФРС США щодо відсоткових ставок. Зараз від планів регулятора залежать короткострокова і більш віддалена перспективи злитків.

Вся увага інвесторів протягом найближчих 2 днів буде прикута до засідання Федрезерву з грошово-кредитної політики. Зустріч, на якій центробанк може оголосити про прискорення темпів скорочення купівлі активів та підвищення відсоткових ставок, стартує вже сьогодні.

Напередодні важливої події дорогоцінний метал знову застряг у вузькому ціновому коридорі. На цьому етапі невизначеність щодо подальшого курсу ФРС – це головний стримувальний фактор для золота.

Трейдери виявляють максимальну обережність на ринку дорогоцінного металу, навіть попри посилення коронавірусних ризиків. Вчора стало відомо про перший смертельний випадок від нового штаму COVID-19. Летальний результат захворювання був зафіксований у Великобританії.

У понеділок золото відчуло невелику підтримку з боку зростання побоювань щодо Омікрон-штаму, однак все одно залишилося нижче $1 800, «в межах того діапазону, в якому активно торгувалося протягом останніх декількох тижнів», наголосив аналітик Крейг Ерлам.

Вчорашні торги жовтий актив завершив з незначним підвищенням, подорожчавши на 0,2%, або $3,50, що дозволило йому дістатися до 3-тижневого максимуму в $1 788,30.

Таким чином, золото продемонструвало підйом вже за підсумками 2 сесій поспіль. Минулої п'ятниці актив підскочив на 0,5% після того, як уряд США повідомив, що в листопаді зростання річної інфляції досягло максимального майже за 40 років рівня.

Рекордно висока інфляція спровокувала підвищення попиту на актив-притулок. Також стрімкий стрибок цін посилив очікування з приводу того, що найближчим часом ФРС прискорить скорочення стимулюючих заходів, щоб якомога швидше приступити до підвищення відсоткових ставок.

Золото перебувало під сильним тиском яструбиної риторики Федрезерву протягом переважної частини 2021 року. Однак зараз на ринку настав зламний момент. Як не парадоксально, але перспектива підвищення ставок вже не лякає.

Трейдери очікують, що перше підвищення відсоткових ставок відбудеться в червні, а весь процес відбуватиметься в 4 етапи. Проте багато експертів вважають, що, попри неодноразове підвищення ставок ФРС, реальна прибутковість наступного року залишиться низькою. Це позитивний момент для благородного металу, який може підштовхнути його вгору.

– Найбільш значущий фактор, який стимулюватиме золото, – це зростання цін. Незалежно від того, скільки разів Федеральна резервна система підвищить відсоткові ставки наступного року, вони навряд чи опиняться попереду кривої інфляції, – поділився думкою аналітик Оле Хансен. – Якщо центробанк і спробує вирватися вперед, це призведе до нової рецесії, що є сприятливим середовищем для золота.

Експерт зізнався, що налаштований оптимістично щодо перспектив жовтого активу у 2022 році, попри те що в році, що минає, його показники розчарували інвесторів. За попередніми підрахунками, протягом 2021 року дорогоцінний метал втратив 6% вартості.

– Поточний ціновий рух, мабуть, являє собою деяку консолідацію в порівнянні зі зростанням майже на 25%, що спостерігалося у 2020 році, – наголосив О.Хансен.

Аналітик Wells Fargo Джон Лафорж також бачить великий потенціал зростання у злитків протягом наступного року. Однак він вважає, що золоту допоможуть не лише інфляція та пов'язана з нею розгубленість ФРС.

– Незалежно від того, якими будуть відсоткові ставки наступного року, зростання дефіциту пропозиції призведе до підвищення цін на сировинні товари, зокрема на золото, – спрогнозував він.

Дж. Лафорж пояснив, що недостатні інвестиції в гірничодобувний сектор у 2021 році призвели до великої нестачі пропозиції на ринку, і буде непросто виправити це навіть у довгостроковій перспективі.

Зараз Wells Fargo очікує, що ціни на золото піднімуться у 2022 році до $2 000. Однак далеко не всі аналітики поділяють такий оптимізм щодо золота. Наприклад, сировинні стратеги Capital Economics очікують, що ціни впадуть до $1 600 до кінця наступного року.

– Ми вважаємо, що прибутковість короткострокових скарбничих облігацій трохи зросте протягом наступних кількох років, при цьому зростання довгострокової прибутковості буде меншим. Зважаючи на те, що ціна на золото більшою мірою реагує на зміни довгострокової реальної прибутковості, ми, як і раніше, впевнені, що поступовий підйом цього показника призведе до зниження вартості дорогоцінного металу до $1 600 до кінця 2022 року, – заявили аналітики.