FX.co ★ Як грім серед ясного неба. Експерт Bank of America вважає, що ФРС може підвищити ставку

Фондові індекси NASDAQ, S&P500 та Dow Jones в понеділок закрилися з пониженням, зупинившись зовсім недалеко від своїх історичних максимумів. Сьогодні – вівторок, а вже завтра ввечері будуть оголошені підсумки засідання ФРС, останнього засідання цього року, від якого ринки чекають дуже багато чого. Ми вже не раз говорили, що, найімовірніше, ФедРезерв скоротить програму стимулювання економіки на 20-30 млрд доларів. Це, безумовно, «бичачий» фактор для долара і «ведмежий» для фондового ринку. Нагадаємо, що будь-яке посилення монетарної політики – це погано для акцій та індексів. Однак останній тиждень показав, що інвестори зовсім не побоюються можливого нового посилення монетарної політики. Принаймні, після декількох тижнів корекції основних фондових індексів США, вони дуже швидко відновили висхідний тренд. Тому якщо завтра буде оголошено про скорочення QE більше, ніж на 15 млрд, найімовірніше, ми побачимо нове падіння індексів.

Вчора також надійшло цікаве повідомлення від Bank of America, експерт якого Майкл Хартнетт завив, що ФРС «може й повинна підвищити ставки вже в грудні». Якщо цього не трапиться, то на перших засіданнях 2022 року він чекатиме підвищення одразу на 0,5%. За словами Хартнетта, ринок праці починає перегріватися, а інфляція – зашкалює, тому ФРС просто зобов'язана переходити від слів до дій. Він також порадив інвесторам продавати на зростанні, а не купувати на падінні. Звісно, йдеться про акції. Після того, як ФРС почне підвищувати ключову ставку, Волл-стріт відчує шок, тому краще позбавлятися від акцій зараз, ніж тоді, коли вже буде пізно, вважає Хартнетт. Експерт також порівняв падіння акцій технологічних компаній з «бульбашкою» доткомів у 2000 році. Він також визнає, що підвищення ставки в грудні 2021 року стане шоком для ринків, адже більшість учасників чекають на підвищення не раніше квітня 2022 року. Хартнетт також звернув увагу на те, що акції п'яти компаній забезпечили 64% зростання індексу NASDAQ з початку цього року. Це компанії Microsoft, Apple, Alphabet, Tesla та Nvidia. Ми раніше також звертали увагу на те, що зростання багатьох акцій не є обґрунтованим. Зростали в ціні акції тому, що грошей в економіці завдяки ФРС ставало все більше. Зараз вже протягом наступних кілька місяців вливання в економіку можуть звестися до нуля, а підвищення ключової ставки означатиме, що більш привабливими ставатимуть менш ризикові інвестиційні інструменти. Однак, є ще фактор інфляції. До того часу, поки вона залишається на таких високих рівнях, навряд чи інвестори поринуть в депозити та облігації, які пропонують прибутковість набагато нижче, ніж нинішній рівень інфляції.