FX.co ★ EUR/USD: євро прагне до зростання, а долару зменшувати обороти зовсім не хочеться

Хвилеподібна динаміка американської валюти демонструє складності поточного тижня, пов'язані з рішеннями ФРС щодо скорочення стимулів та виборів нового глави. Олії у вогонь додають інфляційні питання, які тримають ринок у напрузі.

Протягом останніх трьох днів експерти фіксували зниження грінбеку. До середини поточного тижня долар торгувався поблизу місячного мінімуму, очікуючи на звіти щодо інфляції в США. На думку аналітиків, нові дані допоможуть ФРС визначитися з термінами зростання процентної ставки в 2022 році. Валютні стратеги Standard Chartered очікують від регулятора поступового посилення монетарної політики, яке відбудеться у третьому кварталі 2022 року після першого підвищення ставки. Експерти розраховують на те, що ФРС наголосить на наближенні американської економіки «до цільових показників інфляції та максимальної зайнятості, а не вкотре буде непокоїтись з приводу високої інфляції». На цьому фоні поступове зростання ставок закономірне, вважають фахівці.

Європейська валюта трохи виграла в ситуації, що склалася, хоча втратила частину своїх позицій. Прагнення EUR обійти долар виявилося безуспішним. Початок цього було покладено минулого тижня, коли центральні банки відмовилися від підвищення ставок. Ситуація, що склалася, чинила суттєвий тиск на «європейця», перешкодивши його зростанню. Єдина валюта вкотре протестувала мінімум жовтня і короткостроково побила антирекорди липня 2020 року.

Зараз пара EUR/USD знаходиться на шляху до довгоочікуваної рівноваги. Відновленню тандему сприяло падіння прибутковостей американських держбондів, зафіксоване минулого тижня. На думку аналітиків, подальший обвал прибутковостей США призведе до масових розпродажів грінбеку. При цьому "європеєць" намагається утримати завойовані позиції. Увечері у вівторок, 9 листопада, пара EUR/USD була близько 1,1591, а євро вдалося зберегти триденне зростання. Однак надалі удача відвернулася від єдиної валюти. Вранці у середу, 10 листопада, пара EUR/USD торгувалася по 1,1580, знизивши обороти.

Суперечності поточної ситуації не заважають аналітикам зберігати оптимізм щодо грінбеку. Валютні стратеги Capital Markets зберігають конструктивний погляд на USD, вважаючи, що розбіжності в очікуваннях ставок прийдуть до спільного знаменника. Реалізація такого сценарію підтримає американську валюту. З ними погоджуються фахівці Scotiabank, які фіксують передумови для подальшого зростання «американця». На думку аналітиків, підтримку грінбеку надасть скорочення програми скуповування активів, яке «стане прелюдією до зростання ставок».

Поточні відомості про індекс споживчих цін у США дадуть новий вектор напряму динаміці USD. За попередніми розрахунками, у жовтні споживчі ціни в Америці різко зросли разом із відпускними цінами на китайських заводах. Однак поточна економічна ситуація свідчить про деяке охолодження очікувань: ринок вуглеводнів помітно просів, а центральні банки найближчим часом не готові підняти відсоткові ставки. Минулого місяця заводські ціни в КНР зростали найшвидшими темпами, зафіксованими з 1995 року, перевищивши прогнози та скоротивши обсяги прибутку виробників. Згідно з недавніми звітами, у жовтні ціни виробників у США стабільно збільшувалися, попри високу інфляцію та проблеми з постачаннями на тлі пандемії COVID-19.

На думку економістів, жовтневий індекс споживчих цін у США прискорився до 0,4% у порівнянні з вересневим зростанням 0,2%. При цьому базовий показник інфляції додав 0,3 процентного пункту, досягнувши 4,3%, що перевищує цільовий показник у 2%. Індикатор, який фіксує рівень глобальної інфляції, ретельно перевіряється. Економісти досліджують, куди відхиляється цей показник: у бік посилення чи ослаблення цінового тиску.

На думку фахівців, інфляція в США залишається високою досить довго, щоб вважати її «тимчасовою». Цей висновок Федрезерву стає приводом для перегляду попередніх оцінок. Олії у вогонь додає схвалення нового інфраструктурного плану президента США Джо Байдена. Реалізація цього проекту тягне за собою нові державні витрати, які б сприяли збереженню цінового тиску. У ситуації ФРС може підняти ставку за федеральними фондами на 0,25% до кінця 2022 року, а 2023-го – ще на 1%, вважають у Scotiabank.

Подібні очікування підтримають американську валюту, упевнені аналітики. Найближчими місяцями 2021 року і наступного року американська економіка зростатиме випереджаючими темпами, залишивши позаду європейську та японську. Це дасть фору грінбеку, вважають у Scotiabank. Можливість економічних перемог у США посилить привабливість американської валюти, підсумовують експерти.