FX.co ★ ФРС не хоче і не може помічати реальні проблеми в економіці США (є ймовірність зниження пари USDJPY та відновлення зростання ціни на спотове золото (XAUUSD)

ФРС продовжує наполегливо демонструвати свій погляд на темпи зростання й часовий діапазон інфляції в Америці, при цьому керівники федеральних банків поки не вважають нинішній рівень інфляції критичним.

На прес-конференції за підсумками засідання Федрезерву минулого тижня Дж. Пауелл дав ринкам ясно зрозуміти, що регулятор не планує в найближчому майбутньому починати підвищувати відсоткові ставки, що вже чинило тиск на прибутковості трежеріс та курс долара. Але важливим у цьому є те, що його думка повністю підтримується членами ЦБ, тому дійсно не слід очікувати розбіжностей між керівником Федрезерву і членами Комітету з відкритого ринку (FOMC), які колегіально приймають рішення за ставками.

Також важливою є думка тих, хто виступав, наприклад, у понеділок. Еванса, Дж. Булларда і Р. Клариди, яка виражається загальною думкою: висока інфляція – це тимчасове явище, вона не настільки висока, щоб приймати радикальні заходи, й на цьому тлі ФРС «далека» від розгляду питання про підвищення відсоткових ставок.

Виникає питання: чому американський регулятор ігнорує високу для США в часовому діапазоні 13 років інфляцію в 5.4%?

Фактично реальна інфляція або споживча набагато вища. Вважаємо, що це пов'язано з нав'язливим бажанням панівного класу в Америці всидіти на двох стільцях: з одного боку, залишити привабливим вкладення в економіку країни, фондові індекси продовжують необгрунтовано «пухнути», з іншого, не стимулювати розпродажі на ринку державних облігацій, падіння цін яких призводить до зростання прибутковості, а отже і до високих виплат за боргами уряду позичальникам. При цьому звернемо увагу на те, що держборг вже становить понад два річних бюджети країни. Фактично перебуваючи у своєрідному «прокрустовому ложі» проблем, ФРС намагається вирішити дві протилежні за наслідками проблеми, уникаючи широкомасштабних проблем соціального характеру всередині країни та дефолту на зовнішньому контурі.

Виходячи з цієї політики, яка, ймовірно, ще якийсь час домінуватиме в ЦБ, очікуємо збереження нинішніх тенденцій на ринках, при яких долар буде за індексом ICE балансувати близько позначки в 94.00 пункту, фондові індекси продовжувати переписувати все нові й нові максимуми, а ціни на сиру нафту і дорогоцінні метали консолідуватися близько нинішніх позначок. Все це може припинитися лише або схлопуванням фондового ринку і наслідками 1929 року, або невідворотністю рішення почати підвищувати відсоткові ставки.

Прогноз дня:

Пара USDJPY вирвалася з діапазону 113.20-114.40, в якому консолідувалася з середини жовтня. Падіння ціни нижче рівня 113.20 і закріплення нижче цієї позначки може призвести до подальшого зниження ціни до 112.00.

Ціна на спотове золото призупинила зростання і знаходиться нижче рівня 1830.00 і, можливо, перед новим ривком вгору до цієї позначки, а потім і до 1854.00 скоригується вниз до 1810.00.