FX.co ★ Негативні дані щодо зайнятості у США можуть змінити погляди ФРС на майбутнє монетарної політики (очікуємо зростання пари USDJPY та зниження пари USDRUR)

На ринку акцій в Америці спостерігається планомірне здування фінансової бульбашки, яка була надута в період пандемії коронавірусної інфекції.

Світові фондові індекси продовжують падіння слідом за зниженням фондового ринку у США. Лідером цього процесу є високотехнологічний індекс NASDAQ 100, який відбиває широкі розпродажі в акціях компаній лідерів цього сектору американської економіки. Фактично ми спостерігаємо здування надутої в період пандемії COVID-19 фінансової бульбашки в акціях тих компаній, які росли на хвилі локдаунів та широкомасштабних заходів стимулювання від ФРС та Міністерства фінансів США.

Нагадаємо, що зростання попиту на акції таких компаній, як Amazon, Facebook, Apple тощо, формувалося в умовах обмежених можливостей відвідування американцями традиційних магазинів, а також необхідності сидіння вдома, що призвело до зростання попиту на усілякі комп'ютерні програми та товари онлайн-торгівлі, а також інтернет-послуги, наприклад, заняття фітнесом за допомогою комп'ютера. Величезні обсяги доларової ліквідності надходили до фінансової системи, а потім вже і в результаті спекулятивних угод на ринок акцій, що розганяло до неадекватних висот вартості акцій компаній, що процвітали в період пандемії.

Зараз напередодні початку процесу скорочення надходження обсягів доларової ліквідності, а також зростання прибутковості трежеріс і високих значень інфляції, і спостерігається процес активного виходу інвесторів з акцій цих компаній, що і штовхає фондові індекси вниз.

На наш погляд, ситуація може змінитися, тільки якщо дані щодо зайнятості в Америці покажуть слабкий приріст кількості нових робочих місць за вересень. Причому якщо так все і станеться, то локально ринок акцій продовжить падіння, втягуючи за собою й інші світові фондові індекси. Але цей процес може виявитися локальним, адже відверто погана ситуація на ринку праці може змусити Федрезерв і особисто його лідера на наступному засіданні регулятора оголосити або про рішення пом'якшеного підходу до темпів скорочення обсягів ліквідності, або взагалі його відкласти. Тут великою підмогою буде продовження ослаблення інфляційного тиску, якщо, звичайно, свіжі дані з інфляції такими виявляться. У цьому разі падіння ринку акцій в Америці призупиниться і можна буде спостерігати відскік.

Ще одним позитивним моментом може стати рішення Конгресу підвищити стелю держборгу, про що закликає насамперед республіканську фракцію Дж. Байден. Схоже, що це рішення буде прийнято, оскільки в американської влади немає вибору. Точніше, він є, але урядовий дефолт призведе до потрясінь не лише в економіці, але і в політичному житті країни.

Оцінюючи все, що відбувається, вважаємо, що до виходу даних щодо зайнятості у США на ринках домінуватиме фактор високої волатильності.

Прогноз дня:

Пара USDJPY торгується на рівні 111.20. Подолання цієї позначки та закріплення вище неї призведуть до відновлення зростання пари до 111.70, а потім і до 112.00.

Пара USDRUR знизилася до нижньої межі діапазону 72.20 – 73.20. Відновлення зростання цін на нафту і прорив позначки 72.20 можуть призвести до падіння пари до рівня 71.85 вперше з початку літа цього року.