FX.co ★ Фондовий ринок США – некерований потяг, що рухається на великій швидкості

Ключові фондові індекси США продовжують зростати. Причому роблять вони це вже досить тривалий проміжок часу. Якщо точніше, то практично з самого початку епідемії «коронавірусу» у світі. На перший погляд, це – парадокс. Коли в усьому світі економіка мало не повністю зупинилася, фондові індекси США (та й не тільки США) почали зростати та продовжують це робити донині. Тобто виходить ситуація, при якій виробництво ВВП тільки-но наближаються до допандемічних рівнів, а фондовий ринок до цього моменту виріс майже у два рази в порівнянні з періодом до березня 2020 року. Але ж в реальності компанії, що входять в ключові індекси, не виросли в обсягах у два рази, не виросли у два рази обсяги їхніх продажів, обсяги доходів і прибутку, обсяги виробництва. Тобто відбулося «штучне зростання». Зростання, яке ґрунтується всього лише на збільшенні грошової маси. «Інфляційне зростання», якщо можна так висловитися. Це банальний економічний механізм. Якщо кількість вироблених товарів і послуг в країні не змінюється, а грошей стає більше, то інфляція збільшується, і кожен актив, товар або послуга стають дорожчими. Саме це сталося за останні півтора року з багатьма компаніями, на зразок Tesla або Apple, з біткоїном і багатьма криптоактивами, з нерухомістю (яка зросла в ціні у США на 40%). Просто в економіці стало набагато більше грошей, і вони почали знецінюватися. При чому не через звичайну інфляцію, яка переважно враховує зміну цін саме на товари та послуги, а не на акції, нерухомість і криптовалюти. Американська валюта знецінюється саме через великі корпорації та інвестиційні інструменти. Біткоїн, наприклад, виріс в ціні у кілька разів за час пандемії. Хоча, здавалося б, людство вочевидь має бути охоплене іншими заняттями, аніж інвестувати в біткоїн.

Все це свідчить про те, що на всіх ринках роздуваються «бульбашки». Ринки показують зростання, яке не обґрунтоване жодними реальними механізмами та змінами. Отже, на думку багатьох експертів, рано чи пізно настане крах. Наприклад, інвестиційний банк Morgan Stanley вважає, що ринки занадто переоцінені та вразливі, а також звертає увагу, що з березня 2020 року не було жодної корекції, що перевищує 10%. Це, до речі, те, на що ми постійно звертаємо увагу, аналізуючи пару фунт/долар: після тренду на 2800 пунктів пара зуміла скоректуватися всього лише на 23%, що дуже й дуже мало. І євро з фунтом не можуть зараз показати сильне зростання, тому що грошова маса у США продовжує роздуватися щомісяця (ФРС ще не оголосила про згортання QE). Також в Morgan Stanley звертають увагу, що ринкові індекси майже не реагують на новини, пов'язані зі зростанням кількості захворювань «коронавірусом» або на різні геополітичні зміни. Багато компаній надмірно переоцінені, а їхні показники прибутку не можна порівняти з їхньою капіталізацією. Все це може призвести до обвалу ринку в будь-яку мить.