FX.co ★ У акцій більше причин для зростання, ніж у долара (очікуємо відновлення зростання пари EURUSD і ціни на золото)

Тиждень світові ринки у переважній більшості закінчили на позитивній території, підтримувані тоном і змістом виступу голови ФРС Дж. Пауелла на онлайновому симпозіумі в Джексон Хоул, США.

Як ми й вважали, голова Федрезерву оголосив про рішення банку розпочати процес скорочення викупу державних облігацій, але при цьому він запевнив фінансові ринки, що це не означає перехід до підвищення відсоткових ставок.

«Терміни й темпи майбутнього скорочення купівлі активів не будуть прямим сигналом щодо термінів підвищення відсоткових ставок, для яких ми сформулювали інший, істотно суворіший тест», – сказав Пауелл.

Фактично можна говорити про те, що регулятор, приступаючи до скорочення обсягів викупу активів, а це державні облігації Скарбниці та корпоративні іпотечні папери загальним обсягом приблизно у 120 млрд доларів, лише скорочуватиме обсяги друкування грошей або зниження доларової пропозиції у фінансовій системі. При цьому сама політика залишатиметься м'якою, хоч і не критично надм'якою.

Звичайно, ринки відреагували на цю новину злетом попиту на ризикові активи. Акції американських компаній підскочили в ціні, а фондові індекси S&P і Nasdaq знову переписали локальні максимуми. Ціни на сиру нафту відновили зростання, а долар на ринку Форекс очікувано опинився під пресингом.

Головною умовою, як зазначив Пауелл, м'якої грошової політики залишається відновлення ринку праці. Тому вважаємо, що тепер усю увагу інвесторів буде звернено не до інфляції, а саме до того, як йтимуть справи із зайнятістю. Якщо вона раптом, а у нас є деякі сумніви, що саме так і буде, продовжить позитивну динаміку липня, коли кількість нових робочих місць злетіла вище 900 000, в серпні, а потім і у вересні, то це значною мірою наближатиме терміни старту процесу підвищення відсоткових ставок і в цьому разі, ми дійсно будемо спостерігати початок зниження інтересу до ризикових активів, зміцнення курсу долара на хвилі підвищення прибутковості трежеріс. А поки їхня динаміка яскраво демонструє зниження очікування зростання ставок у найближчому майбутньому.

Щодо сьогоднішніх можливих рухів на ринках, вважаємо, що ралі на ринках акцій, що почалося минулого тижня, найімовірніше, продовжиться, долар залишатиметься під тиском, а товарно-сировинні активи загалом будуть отримувати підтримку.

Прогноз дня:

Пара EURUSD слабо коригується вниз. Її підвищення вище позначки 1.1800 призведе до зростання ціни до 1.1850.

Пара XAUUSD після сильного зростання в п'ятницю слабо коригується вниз. Утримання ціни вище позначки 1810.00 на хвилі відновлення попиту на ризикові активи сприятиме підвищенню ціни до 1830.00