FX.co ★ Ринки продовжують чекати «яструбиної» риторики від Джерома Пауелла.

Фондові індекси США продовжують бити всі мислимі та немислимі рекорди, а ринки продовжують очікувати, коли ж Джером Пауелла поміняє свою риторику на більш «яструбину», а ФРС – почне згортати програму кількісного стимулювання. Нагадаємо, що, в загальному і цілому, Федрезерв продовжує вливати в американську економіку за 120 млрд доларів щомісяця. Таким чином, більша частина цих грошей, в нашій точки зору, продовжує осідати на фондовому ринку США, а частина – на криптовалютному, капіталізація якого останнім часом знову перевищила 2 трлн доларів. Однак, що добре фондовим ринкам, то погано для національної валюти. Адже фондові ринки зростають зараз просто тому, що грошей в економіці стає все більше і більше. А ось долар США попри те, що останнім часом все ж виріс і проти фунта стерлінгів, і проти євровалюти, в довгостроковому плані залишається в «зоні ризику». Таким чином, долар США однозначно чекає, коли ж ФРС оголосить про завершення програми кількісного стимулювання і лише в цьому випадку може отримати довгострокову підтримку. А ось фондові індекси в цьому випадку можуть випробувати згодом певний тиск. Втім, в найближчі місяці в будь-якому випадку не йдеться про повне припинення вливання величезних грошей в економіку. Тому S & P 500, NASDAQ і Dow Jones можуть цілком продовжувати рости до кінця цього року.

Що стосується виступу Джерома Пауелла, то абсолютно всім учасникам ринку зараз необхідно чітко розуміти, коли ФРС буде готова почати згортати програму QE. Саме тому до кожного його виступу буде прикута величезна увага, а кожне його слово буде в буквальному сенсі розглядатися під мікроскопом. Правда, сьогодні ввечері Пауелл навряд чи буде відвертий з ринками. Сьогодні він буде лише відповідати на питання в рамках одного з віртуальних форумів. А ось на наступному тижні відбудеться економічний симпозіум в Джексон-холі й, на думку багатьох експертів, набагато більше шансів на те, що Пауелл заговорить про програму QE саме на цю подію. Також нагадаємо, що, на думку більшості експертів, ФРС вже у вересні може оголосити про перехід до поступового завершення програми QE. Деякі експерти очікують, що це відбудеться в листопаді або грудні. Багато чого буде залежати від того, як макроекономічні дані будуть опубліковані в серпні та на початку вересня. У Штатах зараз відзначається сплеск захворюваності «коронавірусів» і, наприклад, індекс споживчої довіри дуже сильно впав вниз. В принципі, будь-який показник економіки може значно погіршитися під впливом нової «хвилі» пандемії. І це може дуже серйозно позначитися на темпах відновлення американської економіки.