FX.co ★ Позиція керуючих фондами в умовах інфляції

Ґрунтуючись на очікуваннях того, що інфляція у США буде недовгою і що Федеральна резервна система чітко повідомить про свої плани щодо скорочення купівлі активів, великі керівники глобальними фондами заявляють, що вони і досі інвестують в ризиковані активи.

Керівники фондів, опитані на Reuters Global Markets Forum, погодилися з тим, що ФРС може надавати більше значення даним по зайнятості, ніж інфляції, але дотримувалися різних поглядів про те, коли і як ФРС оголосить про скорочення.

Директор з інвестицій (CIO) Марк Хефеле сказав, що UBS Global Wealth Management готувався до деякої інфляції.

Хафеле робить ставку на рефляційну угоду – угоди, які перевершують показники в періоди швидкого економічного зростання. Його інвестиційні переваги включають енергетичні та фінансові акції, а також японські акції.

Рахул Чадда, глобальний ІТ-директор Mirae Asset Global Investments, вважає, що в середньостроковій перспективі дефляція, ймовірно, буде більш серйозною проблемою для ФРС.

Дані щодо інфляції у США, надруковані в середу, показали, що, можливо, інфляція у США вже досягла піку. Відповідно, це підтримує твердження ФРС про те, що зростання цін буде тимчасовим.

Рахул Чада вважає, що може відбутися деякий розпродаж акцій з циклічною орієнтацією, оскільки найближчим часом зросте прибутковість облігацій, але рефляційні угоди повернуть свою привабливість в середньостроковій перспективі, оскільки ФРС обмежує прибутковість.

ІТ-директор групи Aia Марк Конін припускає, що ФРС оголосить про скорочення до листопада або грудня цього року, ґрунтуючись на зауваженнях голови Джерома Пауелла про силу ринку праці.

За словами Конина, стрімке скорочення бюджетного дефіциту США скоротить обсяг емісії скарбничих цінних паперів, що може призвести до волатильності ринку, якщо ФРС буде продовжувати купівлю облігацій в такому ж темпі.

За припущенням Джима Лівісса, ІТ-директора відділу державних фіксованих прибутків у M&G Investments, ФРС має оголосити про свій план скорочення раніше на своєму вересневому засіданні, і почне скорочувати купівлю активів до листопада поточного року. Ці інтерв'ю проводилися в чаті форуму Reuters Global Markets.