FX.co ★ Долар почервонів від напруги, зупиняючи зниження. Але він – заручник інфляції, тому важко піднятися

Американська валюта знову опинилася на однойменних гірках: після впевненого підйому долар пережив холодний душ падіння. Однак грінбек не втрачає надії посилити свої позиції та активно рухається в цьому напрямку.

Багато аналітиків вважають поточний провал USD тимчасовим явищем, хоча побоюються закріплення основної світової валюти в спадному тренді. Нагадаємо, що ключовим драйвером обвалення «американця» стали шокуючі дані по інфляції в США. Вона виявилася вище очікувань, перекресливши більшість колишніх розрахунків.

Увечері в середу, 11 серпня, грінбек різко просів після публікації звіту по інфляції в США. Згідно з поточними даними, в липні 2021 року зростання споживчих цін в країні залишився високим. Цей підйом стривожив ринок, який очікував інших результатів. У минулому місяці споживчі ціни в Америці додали 0,5%, що не дуже сильно розходиться з оцінками експертів, а їх річний темп залишився на рівні 5,4%, хоча прогнозувалося зниження до 5,3%.

За інформацією Мінпраці США, в липні базовий індекс споживчих цін, без урахування харчових продуктів та енергоносіїв, збільшився на 0,3% після зростання на 0,9% в минулому місяці. Згідно з прогнозами економістів, сукупний індекс споживчих цін (CPI) повинен був піднятися на 0,5%, а базовий – на 0,4%. Однак очікування розійшлися з реальністю, надавши негативний вплив на американську економіку і USD.

Представники Федрезерву очікували зменшення інфляційного тиску в зв'язку з поступовим відновленням національної економіки. При цьому темпи зростання базової інфляції виявилися нижчими передбачуваних, відсунувши ймовірність швидкого згортання програм кількісного пом'якшення (QE). На тлі пожвавлення економічної ситуації в США різке прискорення інфляції знижує обороти. Аналітики Capital Economics вважають, що базова інфляція в Америці досягла піку, за яким піде спад.

Ситуація, що склалася зробила серйозний тиск на долар, підставивши йому підніжку. Грінбек не витримав і втратив рівновагу, обрушившись після виходу розчаровує статистики. Вранці у четвер, 12 серпня, пара EUR/USD рухалася в діапазоні 1,1742-1,1743, віднімаючи шанси на зростання у «американця» і надаючи їх «європейцеві».

Причиною серйозного обвалу долара експерти вважають розбіжність між реальною інфляцією та очікуваними розрахунками. Відзначимо, що висока інфляція в США відповідала прогнозам зростання на 0,5%, при цьому базові дані йшли всупереч з ними. Завищені очікування не виправдалися, що спровокувало короткочасне обвалення ринку. Стрімкість відновлення американської економіки призвела до дисбалансу між попитом і пропозицією в низці ключових секторів, які почали відновлюватися після COVID-19.

Поточне зростання попиту сприяли низькі процентні ставки та фінансова допомога в розмірі $6 трлн з боку адміністрації президента Джо Байдена. Ситуація, що склалася призвела до посилення цінового тиску. Федрезерв приділяє підвищену увагу цьому питанню, вибираючи відповідний час для скорочення своїх стимулюючих програм і плануючи підіймати ставки майже з нуля. При цьому представники регулятора вважають черговий виток інфляції тимчасовим, відзначаючи, що до 2023 року центральний банк збереже процентні ставки незмінними.

Суперечливість поточної ситуації в тому, що раніше ринки позитивно реагували на скорочення темпів інфляції, повіривши офіційною, а не реальній картині, що відбувається. Це спровокувало активну покупку акцій і продаж USD. При цьому споживчі ціни неухильно росли, бо свідчить про укорінення інфляційних тенденцій, які Федрезерв намагається стримувати. У ситуації, що склалася експерти рекомендують почекати з продажем грінбека, який прагне до колишнього балансу.