FX.co ★ Долар: передосінній марафон. Рішення ФРС – паливо для USD

Американська валюта залишається на коні, попри періодично виникаючі складнощі. Вони в основному стосуються поточних рішень ФРС щодо подальшої монетарної політики.

Отримавши потужний імпульс від позитивних даних по ринку праці в США, американська валюта зуміла розвинути його. Грінбек скористався шансом на зростання і зараз прагне зберегти завойовані позиції. Ці спроби найчастіше успішні, підкреслюють аналітики.

Своєрідним паливом для зростання грінбека стали обнадійливі заяви Федрезерву з приводу можливих змін у своїй грошово-кредитній політиці. В ході прийняття рішень регулятор спирається на два ключових індикатори: безробіття та інфляцію в США. Раніше Джером Пауелл, голова ФРС, підкреслював, що ставка по федеральних фондах залишиться мінімальною до повернення рівня безробіття до докризового. Рівень інфляції, на думку глави ФРС, повинен «закріпитися вище 2%».

Поточні показники за цими ключовими факторами наблизилися до бажаних, відзначають фахівці. Інфляція в США збільшується найшвидшими темпами, зафіксованими за останні 10 років, ризикуючи перерости в гіперінфляцію. Аналогічна ситуація складається і на американському ринку праці. За попередніми оцінками, його показники теж близькі до схвалених Федрезервом.

Не дивно, що при виході позитивних даних з американського ринку праці поновилися вербальні інтервенції регулятора про можливу жорсткість монетарної політики. Першою ластівкою в цьому питанні стала заява Рафаеля Бостік, президента ФРБ Атланти. Поряд з Томом Баркин, президентом ФРБ Річмонда, він підкреслив, що інфляція в США досягла рівня, який влаштовує регулятора. У разі продовження цієї тенденції в четвертому кварталі 2021 року Федрезерв почне згортати програму скупки облігацій (QE). Відзначимо, що в рамках цієї програми регулятор щомісяця вливає в ринок близько $ 120 млрд.

Наразі ринки побоюються неконтрольованого зростання цін, через що сигнали про можливе скорочення QE сприймаються позитивно. Ситуація, що склалася сприяє піднесенню грінбека, даючи надію ринки. Згідно із заявою Р. Бостік, він підтримує згортання скупки облігацій і готовий приступити до реалізації цієї програми з вересня цього року, якщо темпи відновлення ринку праці залишаться колишніми. Позиція президента ФРБ Атланти збігається з думкою членів Федрезерву, які очікують сильних даних по ринку праці в США протягом найближчих двох місяців. У подібній ситуації згортання програми скупки облігацій (QE) буде своєчасним. Якщо поточний тренд продовжиться, то регулятор «досягне суттєвого прогресу в досягненні своєї мети та зможе розробити принципи нової монетарної політики». На думку Р. Бостік, перший підйом ключової ставки очікується «в самому кінці» 2022 року.

Зараз долар спочиває на лаврах, досягнувши чотиримісячного максимуму стосовно європейської валюти. На цьому тлі активізувалися «ведмеді» по парі EUR/USD, хоча найближчим часом ініціативу можуть перехопити «бики». У середу, 11 серпня, в тандемі поблизу позначки 1,1712 сформувалася «тендітна» підтримка для євро. При цьому обидві валюти перебували нижче ковзних середніх. Вранці в середу, 11 серпня, пара EUR/USD торгувалася поблизу 1,1721, пробуючи піднятися вище. На думку експертів, в тандемі можуть посилитися «бичачі» настрої, якщо дзеркальний рівень 1,1731 буде пробитий. Реалізація такого сценарію відкриє шлях парі EUR/USD до рівнів 1,1762 і 1,1798.

У разі збереження поточної тенденції пара EUR/USD залишиться в рамках цінового діапазону 1,1712-1,1730. Втілення «ведмежого» сценарію можливо в разі пробою рівня підтримки 1,1712. У подібній ситуації тандем «скотиться» до позначок 1,1645 і 1,1611.

Наразі грінбек заручився підтримкою Федрезерву на тлі очікування змін в його політиці. Додаткову підтримку USD робить зростання попиту на захисні активи в зв'язку з поширенням дельта-штаму коронавірусу, підкреслюють валютні стратеги National Australia Bank. При цьому учасники ринку нарощують довгі позиції по долару в очікуванні подальших дій ФРС, потай розраховуючи на жорсткість монетарної політики до кінця цього року.

Поточний тиждень виявилася плідною щодо переоцінки колишньої стратегії ФРС. В риторику регулятора додалися «яструбині» ноти, а коментарі президентів ФРБ Розенгрена і Бостіка закріпили цей результат. Вишенькою на торті стала позитивна статистика по ринку праці в США, яка багато в чому сприяла зростанню долара. «Поєднання« яструбиних »коментарів від деяких чиновників Федрезерву і повторного щомісячного збільшення числа робочих місць (більше ніж на 900 тис.) Затвердив ринок на думці, що найближчим часом можливе скорочення програми кількісного пом'якшення», – зазначив Марк Чандлер, провідний ринковий стратег Bannockburn Global.

На думку аналітиків, кожен позитивний звіт по зайнятості в США додасть позитиву в скарбничку USD і в подальшу стратегію регулятора. Грінбек отримає додатковий імпульс до зростання, який посилиться на тлі згортання програми скупки облігацій (QE).