FX.co ★ Євро програв бій, але не війну

ФРС посадила долар на «коня» і відправила в дорогу. Чи вдасться американській валюті врешті решт подолати усі перешкоди й вийти на фінішну пряму попереду своїх основних конкурентів? З огляду на те, що зараз відбувається, у доларових биків гарні шанси. Багато фінансових аналітиків констатували проходження дна падіння грінбека, який в короткостроковій перспективі, як очікується, продовжить зростання, підтримуване «яструбиним» настроєм Федрезерву.

Перешкодою і водночас першою метою для зростання індексу долара і досі є позначка 92,00 пункти. Пробиття її відбулося, але бикам не вдалося закріпитися вище. Це питання часу. Можливо, покупці зупинилися, щоб набратися сил для нового ривка.

Тріумф долара і перспектива зростання надалі лякають покупців євро, які відступають третю сесію поспіль. Багато банків почали відмовлятися від бичачих прогнозів по євро. Аналітики UOB Group припускають, що пара EUR/USD найближчим часом продовжить спадну динаміку. Водночас вони вказують на поточну перепроданість єдиної валюти.

Пара EUR/USD впала сильніше, ніж прогнозували аналітики. Котирування досягало 1,1890. Далі, на їхню думку, падіння євро буде не настільки стрімким, можливі незначні корекційні підвищення. До кінця тижня євро все ж може продовжити рух, проте чистий пробій довгострокової підтримки 1,1855 навряд чи відбудеться, а якщо і відбудеться, то це стане сюрпризом.

Наразі опір розташовується на 1,1945 і 1,1970.

Щодо більш віддаленої перспективи, то аналітики налаштовані песимістично. Легкість, з якою продавці напередодні пройшли довгострокову підтримку 1,1920, не обіцяє євро нічого хорошого. Пробій наступної довгострокової підтримки 1,1855, про яку вже зазначено вище, націлить пару на квітневий мінімум 1,1700. Зараз в парі переважають ведмежі настрої, сигналом на відбій продажу євро стане тільки зростання котирування вище 1,2080.

У Commerzbank також вважають, що пара продовжить знижуватися, але вже не так швидко, як в перші дні після засідання ФРС. Область 1,1907–1,1850 має встояти за підсумками цього тижня, інакше продавці євро націляться на березневі мінімуми 1,1820 і нижче.

Надмірно турботлива риторика ФРС, яка в порівнянні з ЄЦБ обіцяє і з інфляцією боротися, і розпочати скорочення стимулюючої програми завчасно, сильно натиснула на позиції євро по відношенню до долара. В останні дні ми спостерігали панічні закриття довгих позицій по європейській валюті. Однак не факт, що це триватиме й далі, наприклад, наступного тижня. Перші емоції підуть, пил осяде, ось тоді можна починати реально оцінювати ситуацію та подальші перспективи євро.

Отже, висхідний тренд євро під загрозою, але він поки не зломлений. Лише впевнений відхід пари EUR/USD під позначку 1,1700 варто розцінювати як перемогу ведмедів. Поки ж євро програв бій, але не війнуу. Вже з наступного тижня можлива стабілізація пари EUR/USD, якщо не обережне корекційне підвищення. Втім, для цього потрібні відповідні фактори – очевидний оптимізм з боку єврозони або ж наявність декількох «голубиних» коментарів з боку Федрезерву. Не виключено, що фінансові чиновники можуть дещо скорегувати свою позицію. Поки що ніхто конкретно нічого не обіцяв.

Можливість скорочення стимулюючих заходів буде розглядатися на кожному наступному засіданні. Наразі для цього немає необхідності. Пауелл також дав зрозуміти, що на липневому засіданні регулятор всього лише визначить прийнятний рівень зайнятості, після якого можна скорочувати стимули. Тобто, нічого радикального найближчим часом не відбудеться.

Серед учасників ринку є ті, хто залишається ведмедем по долару, аргументуючи свою позицію тим, що політика легких грошей ФРС, що передбачає купівлю держоблігацій на 120 млрд доларів на місяць, залишається в силі. До того ж інші світові ЦБ, ймовірно, наслідуватимуть приклад ФРС у повільній нормалізації ГКП, потенційно скорочуючи розбіг у ставках між США та іншими економіками.

У Goldman Sachs вважають, що глобальне відновлення в довгостроковій перспективі послабить долар. Аналогічної думки дотримується й Societe Generale. Валютні стратеги цього банку прогнозують зростання євро до кінця року до 1,2700 по відношенню до долара в порівнянні з поточною позначкою в районі 1,1900.

«Хотілося б подивитися на ситуацію після того, як осяде пил. Ось тоді можна буде визначити, чи залишилася історія з доларовими ведмедями позаду», – пишуть аналітики. Багато що тут залежатиме й від того, як будуть діяти далі інші ЦБ G10 і ринків, що розвиваються.

Деякі банки урізали свої короткі позиції перед засіданням ФРС. А зараз вони налаштовані перечекати бурю емоцій та подивитися на дані по США у найближчі кілька тижнів. Чи підкріплять вони аргументи на користь сильнішого, ніж очікувалося, відновлення? Від цього багато в чому залежатиме подальше позиціонування по долару.