FX.co ★ Не доларом єдиним. Як рішення ФРС позначаться на долі валютного, фондового і сировинного ринків?

Напередодні ввечері завершилося дводенне засідання Федеральної резервної системи США. За підсумками зустрічі ФРС поліпшила оцінки зростання економіки, збільшила сценарії щодо інфляції в Америці на найближчий рік і оновила прогноз по відсоткових ставках.

Так, у зв'язку з прискоренням темпів зростання економіки й одночасно інфляції на тлі пандемії COVID-19 Федрезерв спрогнозував більш раннє, ніж планувалося спочатку, підвищення відсоткових ставок.

До того ж Федеральна резервна система залишила незмінним діапазон ключової ставки – на рівні 0-0,25% річних. Попри це, вперше з початку пандемійної кризи були збільшені ставки за операціями на грошовому ринку.

Голова Федрезерву Джером Пауелл заявив про підвищення сценаріїв з інфляції на 2021 і 2022 роки у зв'язку з рекордним характером процесу відкриття економіки, а також просигналізував про можливе збільшення відсоткових ставок у 2023 році.

Оприлюднення підсумків засідання Федрезерву стало стимулом для ефектного зростання долара більш ніж на 1% – вище 91,3, що стало максимальним внутрішньоденним стрибком індексу USD з березня 2020 року.

При цьому ринкові аналітики зовсім не поділяють позитивні емоції інвесторів, вважаючи рішення Федрезерву відстаючими від економічних реалій та сценаріїв. Така запізніла реакція ФРС, вважають експерти, може стимулювати зниження загальної волатильності.

Не виключено, що в короткостроковій перспективі фондові ринки повторять історію трирічної давності. Нагадаємо, у 2018 році Федеральна резервна система намагалася контролювати ситуацію, стримуючи надмірний оптимізм на біржах. А коли ринки почали стрімко обвалюватися –Федрезерв відчутно пом'якшив свою політику. І якщо перенести сценарій трирічної давності на поточну ситуацію, стає зрозуміло, що сьогодні ми знаходимося лише на самому початку процесу корекції індексів цінних паперів.

Якщо ж страх учасників фондових ринків перед надмірно швидким згортанням економічних стимулів стане неконтрольованим – провідний біржовий індекс Dow Jones може просісти до критичного рівня в 30 0000 пунктів проти сьогоднішніх 33 900 пунктів.

Щодо ситуації на валютному ринку – індекс долара відкинув пару EUR/USD до позначки 1,2000, а GBP/USD – до 1,400.

Водночас вже з ранку четверга дует з євро перевіряє на міцність позначку 1,2000, що містить важливий рівень межі тренду – 200-денну середню. Якщо ж за підсумками поточного тижня відбудеться відчутне просідання – доля європейської валюти в короткостроковій перспективі стане серйозним приводом для занепокоєння.

До речі, незавидне становище курсу валютної пари пов'язане з нещодавнім рішенням Європейського центрального банку не вносити серйозних змін у політику. Попри це, до істотної переоцінки курсів інвестори вирішили перейти лише через тиждень – після остаточних коментарів Федрезерву.

Актуальна динаміка пари EUR/GBP, що досягла 2-місячного мінімуму, підтвердила припущення аналітиків про те, що трейдери не врахували в котируваннях всю ступінь м'якості рішень ЄЦБ.

Попри те, що вчорашнє некритичне падіння фунта призвело його до тесту 50-денної середньої, це виглядає лише як початок масштабного відкату. Не варто забувати, що пара GBP/USD високо корелює з біржовими індексами.

Важливо зазначити, що посилення позицій долара на тлі очікуваної монетарною політикою традиційно є знижувальним фактором для сировинних активів, особливо золота. Так, напередодні, після понад 2%-го розпродажу, головний дорогоцінний метал одразу виявився під 200- і 50-денною середньою.