FX.co ★ Досить, награлися: куди йдуть інвестори з криптовалют і коли вони повернуться

У цьому місяці золото повертається з подвоєною силою. І не дивно, що це сталося. Кріптовалютное ралі закінчилося, все обрушилося, а дебати на Уолл-стріт про зв'язок між двома можливими хеджувальними активами розгораються все з більшою силою.

За останньою статисткою ETF фондів, що займаються управлінням золотовалютних активів, за останні два тижні спостерігається найбільший приплив капіталу з жовтня минулого року. Тим часом ціни, на захищений від інфляції дорогоцінний метал наближаються до 1900 доларів за унцію. Біткоїн за цей час впав майже на 40% з піку в 63000 доларів, а працюючі з ним інвестиційні фонди починають фіксувати відтік капіталу.

А які є альтернативи? Та власне жодних. На арені залишається слабкий долар, знижується прибутковість по казначейських облігаціях з поправкою на інфляцію, що ще раз доводить силу золота у важкі для інвесторів часи. Охочих купувати криптовалюти, після «циркової вистави» влаштованої Ілоном Маском, стає все менше й менше, оскільки амбіції та очікування нескінченного зростання підірвані, і інституційні гравці повертаються з небес на землю.

Але варто розуміти, що біткоїни, якщо він вже ввібрав в себе силу активу захисту від інфляції, зважаючи на дефіцит альтернативи, залишиться конкурувати з золотом майже на рівних. Культурний розрив між молодими, одержимими технологіями трейдерами і консерваторами, які дотримуються скреп і цінностей минулого, буде поступово нівелюватися в бік перших, і від цього нікуди не подітися.

Такі компанії, як JPMorgan & Chase & Co. і ByteTree Asset Management, кажуть, що недавнє сходження золота, мабуть, відбулося частково завдяки відтоку коштів з біткоїна та інших альткоїнів, оскільки інвестори шукають зручну «тиху гавань» для своїх коштів, наляканих недавньою панікою на криптовалютному ринку.

Провідні експерти в цій галузі неодноразово відзначали, що зараз існує багато плутанини між біткоїном і золотом, так як ці класи активів обидва користуються попитом в умовах зростаючої інфляції.

Але як я багато разів вже відзначав, той факт, що цього року інституційні фонди залучили колосальні гроші в біткоїн, свідчить вже саме за себе. Ніхто не буде позбавлятися від них за першим «подихом вітру», і вже точно говорити про те, що біткоїн знову буде забутий на наступні 3-5 років, неправильно. Швидше за все, керуючі такими коштами просто переоцінили можливості криптовалютного ринку, і дуже за це поплатилися. Цифрові валюти (а йдеться не тільки про криптовалютний ринок, але і про цифрові національні валюти) будуть і далі поступово займати місце золота в портфелі інвесторів.

Тим часом, як економічний підйом був у самому розпалі, а мова про останні шість місяців, з ETF, забезпечених золотими злитками, пішло більше 20 мільярдів доларів.

Багато керуючих фондами використовують ринок дорогоцінних металів, як відправну точку для визначення прогнозу цін на біткоїн. У світі, де інвестори розподіляють золото і біткоїн рівномірно по своїх портфелях, і два активи схильні до такої високої волатильності, це означає лише одне – біткоїн буде жити, і ціна в 140 000 доларів за один біткоїн, як раніше прогнозували в JPMorgan, не здається вже такою казковою навіть з огляду на факт нещодавнього падіння криптовалютного ринку.

Отже, факт, що інвестори зараз займуть вичікувальну позицію і пересидять очікуваний сплеск інфляції в золоті, залишається фактом. Ніхто не ставить вже на те, що до кінця року біткоїн легко проб'ється вище 100 000 USD. Проте прорив в області вакцини від Covid-19 спровокував економічний підйом в листопаді цього року, а біржові фонди, що відстежують золото, продали майже 12 мільйонів тройських унцій до початку травня на суму близько 22,5 мільярда доларів за сьогоднішньою ціною. Теж саме може статися в той момент, коли інвестори підлікують свої нерви і вирішать, що хочуть більшого, ніж покриття збитків від інфляції. Ось тут усі знову згадають про криптовалютний ринок, який зазнає оновлення і буде готовий знову прийняти всіх бажаючих.

І хоча прогнози цін на біткоїн були затьмарені розпродажем, ентузіазм нікуди не подівся. У Bloomberg Intelligence вважають, що наступна ціна за біткоїн знаходиться на позначці в 100 000 доларів, що дозволить йому стати цифровим резервним активом, виправдавши усі ризики інвесторів.

Рекомендую:

У Банку Англії вже подумують про підвищення відсоткових ставок. ВВП США вище всіх похвал