FX.co ★ AUD/USD. «Австралійські Нонфарми» залишили більше запитань, ніж відповідей

Опубліковані вчора дані щодо зростання ринку праці в Австралії продемонстрували суперечливу динаміку. Після деяких коливань трейдери aud/usd інтерпретували цей реліз на користь австралійського долара. Оззі вчора демонстрував зростання, тим паче на тлі загального ослаблення грінбека. Але під час азіатської сесії п'ятниці північний імпульс згас: щойно пара підійшла до межі 78-ї фігури, трейдери почали фіксувати прибуток, відкриваючи ордери на продаж. У підсумку aud/usd знову застряг в межах 77-го цінового рівня. Варто зауважити, що індекс долара США, як і раніше, демонструє спадну динаміку – це означає, що поточна південна динаміка оззі зумовлена лише слабкістю австралійця.

«Австралійські Нонфарми» дійсно залишили двояке враження. З одного боку, рівень безробіття знизився до позначки 5,5%. Показник знижується вже 6-й місяць поспіль і досяг мінімального значення з березня 2020-го року. Фактично безробіття повернулося в межі докризового діапазону – до весни минулого року, протягом багатьох місяців, ключовий показник коливався в коридорі 4,9% -5,5%. Цей факт, безумовно, має позитивний характер. Але тут необхідно врахувати, що рівень безробіття належить до досить «валких» та запізнілих індикаторів, тим часом як більш оперативні дані сигналізують про уповільнення зростання ринку праці.

Отже, показник приросту кількості зайнятих у квітні скоротився на 30 тисяч. Цей індикатор пішов у негативну область вперше з вересня минулого року, коли Австралію накрила чергова хвиля коронавірусної епідемії. Влада тоді знову запровадила суворі карантинні обмеження (зокрема, 5-мільйонний Мельбурн взагалі закрили на карантин), і цей факт відбився на динаміці ринку праці. Проте на сьогодні такої проблеми немає. Австралія де-факто перемогла COVID: в країні реєструються поодинокі випадки інфікування (в діапазоні від 3 до 10 випадків на добу на 25-мільйонне населення), тому причини зниження кількості зайнятих слід шукати в іншому.

На думку деяких місцевих експертів, така динаміка пояснюється тим, що у квітні вже не діяла державна антикризова програма субсидування JobKeeper, якою користувалися понад 900 тисяч австралійців. Дія урядової програми завершилася в кінці березня, що й відбилося на зростанні кількості зайнятих. І судячи з усього, така тенденція збережеться: за оцінками фахівців, в перспективі найближчих місяців роботу втратять ще близько 80-100 тисяч жителів Австралії, здебільшого у туристичній галузі та в ресторанній сфері. Цей факт, зі свого боку, відіб'ється і на інфляційних тенденціях. Низхідна динаміка ринку праці призведе до зниження доходів багатьох австралійських сімей і, відповідно, уповільнення зростання споживчих витрат, які є «локомотивом» відновлення національної економіки.

Також варто відзначити, що у квітні знизилася частка економічно активного населення – до мінімального значення з жовтня минулого року. Цей чинник також сигналізує про тривожні тенденції у сфері ринку праці Австралії.

Таким чином, з одного боку, рівень безробіття знову знизився, досягнувши докризових позначок, проте з іншого боку, більш оперативні дані свідчать про те, що робити однозначні висновки щодо сфери зайнятості поки що зарано. Власне, з цієї причини покупці aud/usd і не змогли розвинути північний тренд, вкотре застопорившись біля меж 78-ї фігури.

Вчорашній реліз необхідно розглядати також через призму перспектив коригування параметрів монетарної політики. Нагадаю, що згідно з більш ранніми заявами РБА, на липневому засіданні буде вирішуватися питання продовження програми купівлі облігацій і необхідності зміни переходу на облігації з терміном погашення у листопаді 2024 року. Водночас регулятор підкреслив, що «найвищим пріоритетом монетарної політики є повернення до повної зайнятості». Очевидно, що якби вчорашній реліз вийшов у «червоній зоні», австралієць опинився під сильним тиском, оскільки ймовірність згортання QE в такому разі помітно б знизилася. Але квітневі дані все ж змогли зберегти інтригу. І хоча на мій погляд, вердикт РБА буде в кінцевому підсумку не на користь австралійського долара, трейдери aud/usd поки що коливаються з рішенням. Вектор руху ціни оззі наразі ще не визначений.

Ситуація, що склалася, дозволяє парі торгуватися у 100-пунктному діапазоні 0,7700-0,7800, відштовхуючись від меж цього цінового коридору. Нижче позначки 0,7700 пара не опускалася з середини квітня, хоча відповідні спроби робилися неодноразово. 78-я фігура також поки що «не по зубах» покупцям aud/usd. Тому при наближенні ціни до верхньої або нижньої межі вищевказаного коридору можна відкривати торгові ордери у протилежну сторону.