FX.co ★ EUR/USD. Коли зникли яструбині надії: підсумки квітневого засідання ФРС виявилися не на користь долара

За підсумками квітневого засідання ФРС пара євро-долар оновила черговий локальний хай: в період азіатської сесії четверга ціна розташувалася на позначці 1,2150. Після цього північний імпульс згас, і покупці були змушені відступити унаслідок корекційного відкату. Проте бики eur/usd змогли зайняти новий ціновий ешелон, позначивши свої претензії на 22-у фігуру. Наразі основний рівень опору розташований на позначці 1,2180 (верхня лінія індикатора Bollinger Bands на денному графіку), подолання якого відкриє покупцям шлях до 22-го цінового рівня.

Загалом кажучи, Федрезерв озвучив вже звичну риторику, лише підтвердивши свою позицію щодо перспектив грошово-кредитної політики. І все ж регулятор зміг здивувати ринок, спровокувавши підвищену волатильність серед основних доларових пар. Судячи з усього, серед трейдерів ще «жевріла надія» на посилення риторики Пауелла, з огляду на останні релізи. Відновлення ринку праці, зростання інфляційних показників, а також позитивна динаміка багатьох інших макроекономічних індикаторів (роздрібні продажі, споживча впевненість, ринок житла тощо) дозволяли доларовим бикам розраховувати на певні коригування в озвучених формулюваннях.

Але до розчарування прихильників сильного долара, Федрезерв залишився вірним собі: він виключив варіант дострокового згортання QE і досить скептично оцінив перспективи подальшого зростання ключових економічних показників.

Отже, на думку Джерома Пауелла, інфляційні індикатори зросли здебільшого через тимчасові чинники. Голова ФРС підкреслив, що епізодичні факти одноразового зростання цін не можна інтерпретувати як стійке зростання в річному порівнянні. Така імпульсивна динаміка, на думку Пауелла, «не спричинить стійко високу інфляцію, яка може перевищити цільовий рівень і закріпитися над ним».

Загалом під час своєї прес-конференції голова ФРС кілька разів повторив тезу про те, що підвищувальний тиск на ціни матиме тимчасовий характер. На його думку, такі тенденції притаманні періоду перезапуску економіки. Але вже до кінця поточного року цей імпульс може (і повинен) згаснути, не кажучи вже про перспективи 2022 і 2023 років. У контексті сказаного голова американського регулятора запевнив журналістів у тому, що Федрезерв збереже темпи викупу активів «до моменту досягнення істотного прогресу».

Власне, ця думка проходила «червоною ниткою» крізь риторику Джерома Пауелла і супровідної заяви. Регулятор вкотре заявив про те, що говорити про згортання стимулюючої програми «ще дуже рано» – зростання інфляції має тимчасовий характер і не відповідає тим стандартам ФРС, які застосовуються при посиленні параметрів монетарної політики. Водночас Пауелл повторив, що американській економіці «ще досить далеко» до досягнення основних цілей – як по інфляції, так і по зайнятості.

Щодо тимчасових орієнтирів, то тут Федрезерв також розчарував інвесторів. Голова ФРС в цьому контексті лише зазначив, що «досягнення істотного подальшого прогресу потрібує якогось часу». Раніше під час своїх виступів Пауелл заявляв про те, що відсоткова ставка буде збільшена «не раніше 2023 року», тоді як стимулюючу програму буде згорнуто «набагато раніше цієї події». Раніше ринок з цього погляду орієнтувався на вересень наступного року, але напередодні квітневого засідання на ринку з'явилися чутки про те, що QE завершить свою дію вже навесні 2022-го року. Як бачимо, голова регулятора не спростував, але й не підтвердив ці припущення, проголосивши досить розмите формулювання. Такий факт, безсумнівно, вчинив тиск на американську валюту.

Проте виступ Джо Байдена в Конгресі ринок фактично проігнорував. Президент США підтвердив, що Білий дім має намір збільшити оподаткування для «найбагатших американців», які заробляють понад 400 тисяч доларів на рік і які «збільшили свої статки під час пандемії коронавірусу». Також Байден повідомив, що його адміністрація має намір позбутися лазівок, які дозволяють заможним американцям (заробляють більше 1 мільйона доларів на рік), платити за нижчою податковою ставкою на приріст капіталу.

Загалом промова голови Білого дому мала більше політичний характер, тому говорячи про податки, він передусім розгорнув тему соціальної несправедливості, залишаючи за дужками конкретику. Але насправді Джо Байден підтвердив ту інформацію, яка була оприлюднена агентством Bloomberg ще минулого тижня. Тепер, коли ця інформація набула офіційного статусу, долар буде реагувати на відповідні коментарі найбільш впливових конгресменів. На думку ряду експертів, озвучені плани підвищення податків можуть істотно посилити опір і з боку конгресменів-республіканців (у повному складі), і з боку деяких конгресменів-демократів щодо схвалення інфраструктурного плану Байдена. Якщо такі припущення знайдуть своє підтвердження, грінбек опиниться під додатковим тиском.

З технічного погляду, лонги і досі в пріоритеті. Основна мета у середньостроковій перспективі –позначка 1,2180 (верхня лінія індикатора Bollinger Bands на денному графіку). На тижневому і денному графіках ціна розташована між середньою і верхньою лініями. В обох випадках пара знаходиться над усіма лініями індикатора Ichimoku (зокрема – хмари Kumo), який сформував бичачий сигнал «Парад ліній». Цей факт також свідчить про силу північного тренду.