FX.co ★ Що долару добре, нафті – смерть

Ринок нафти входить в такий період, коли гарні новини змушують замислитися, а погані дають привід для оптимізму. Не дарма ж ціни зросли у відповідь на намір ОПЕК+ збільшити видобуток приблизно на 2 млн б/с з травня по липень. Інвестори порахували, що альянс розраховує на бурхливе відновлення глобального попиту, якщо ризикує в таких умовах наростити виробництво. Схожа історія відбувається під кінець квітня. Занепокоєння технічного комітету ОПЕК+ погіршенням епідеміологічної ситуації в Індії дає підставу для чуток, що плани щодо збільшення видобутку будуть відкладені.

Напередодні важливої зустрічі 28 квітня картель поліпшив прогноз приросту глобального попиту на чорне золото у 2021 з 5,6 млн б/с до 6 млн б/с. За його оцінками, світові запаси нафти будуть скорочуватися не на 800 тис б/с, як раніше передбачалося, а на 1,2 млн б/с, і до кінця другого кварталу повернуться до докризових рівнів. Технічному комітету альянсу належить оцінити наскільки добре поліпшення попиту у США, Китаї та Європі компенсує його зниження в Індії, Японії та інших країнах, де чисельність заражених COVID-19 стрімко зростає. На південному сході Азії це призводить до скорочення внутрішнього попиту через ізоляцію та до зниження обсягів переробки через хвороби і втечі працівників.

Деякі проблеми «бикам» по Brent і WTI створює долар США, що піднявся з колін. На думку 45% експертів Bloomberg, ФРС почне згортати QE обсягом $120 млрд на місяць в четвертому кварталі, 14% респондентів вважають, що це відбудеться в третьому. Раніше фахівці прогнозували початок процесу нормалізації грошово-кредитної політики лише у 2022. Таке «яструбине» зрушення дозволило прибутковості казначейських облігацій зрости, а американській валюті зміцніти.

Прогнози експертів Bloomberg щодо термінів згортання QE

На мій погляд, якщо ФРС не вразило підвищення ставок ринку боргу США в березні, вона навряд чи відреагує на зміну прогнозів експертів. На квітневому засіданні Джером Пауелл може скористатися словами Крістін Лагард про те, що вихід з програм надзвичайної купівлі активів є передчасним. Француженці той спіч допоміг на деякий час призупинити атаки «биків» по EURUSD. Голові Федрезерву потрібно лише не налякати фінансові ринки. На мою думку, це завдання йому під силу, отже нафта не має боятися подальшого зміцнення долара США.

Зважаючи, що сильні світу цього не залишають без уваги напружену епідеміологічну ситуацію в Індії (Штати та інші країни готові допомогти як з медикаментами, так і з щепленнями), а зростання кількості інфікованих в Японії просто зобов'язане прискорити процес вакцинації, я б назвав поточні труднощі глобального попиту тимчасовим явищем. У США і Британії хоча б одну ін'єкцію отримали близько 70% дорослого населення, Європа має намір досягти цього показника до кінця літа.

Технічно на денному графіку Brent має місце формування трикутника. Прорив його верхньої межі поблизу позначки $ 68 за барель дозволить сформувати довгі позиції з таргетом на $78. Там розташований цільовий орієнтир по патерну AB=CD.

Brent, денний графік